心易变九九八
发表于 2024-4-5 08:43
债券有不同的期限，1年期的，5年期的，10年期的等等，
长期债券的收益率比短期债券的要高一点。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 09:46
这是因为，长期债券持有的时间长，更有可能遇到乱七八糟的事情，风险大一点，
所以长期债券的收益率要高一点，别人才愿意持有。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 10:19
不同债券的违约可能性不一样，
国债最安全，企业债的违约可能性就大，
所以企业债券的收益率要高一点，
别人才愿意持有。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 11:10
我只关注国债，
国债的利率叫无风险利率，
利率和汇率，是看明白宏观经济的关键。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 11:49
长期国债的收益率，也就是利率，比短期的要高，
把不同期限国债的收益率，依次标注成时间坐标图上的一个点，然后把这些点连成一条线，
这一条曲线，就叫收益率曲线，
一般来说，收益率曲线从左到右，是略略向上倾斜的，
因为长期国债的收益率比短期的要高。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 13:54
当所有债券价格上涨时，也就是债市牛市时，
收益率曲线整体下移。
当所有债券价格下跌时，也就是债市熊市时，
收益率曲线整体上移。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 14:32
当债市牛市，收益率曲线下移时，
为了更多收益，投资者会购买更多长期国债，
长期国债价格涨得更多，相应长期国债收益率比短期的下降更多，
本来向上倾斜的收益率曲线会变得平一些，
这个叫牛平。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 16:12
在少数时候，当债牛，收益率曲线下移时，
投资者只购买更多的短期国债，
比如当债市牛市时间很短促，长期前景不好，或者债牛接近尾声时，
这样短期国债价格涨得更多，相应短期国债收益率下降更多，
本来向上倾斜的收益率曲线会变得非常陡直，
这个叫牛陡。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 16:48
当债市熊市，收益率曲线上移时，
为了避免更多损失，投资者会卖掉更多长期国债，
长期国债价格跌得更多，相应长期国债收益率比短期的上移更多，
本来向上倾斜的收益率曲线会变得陡直，
这个叫熊陡。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 19:29
在少数时候，当债市熊市，收益率曲线上移时，
投资者只卖掉更多的短期国债，
比如当债熊接近尾声时，
这样短期国债价格跌得更多，相应短期国债收益率上升更多，
本来向上倾斜的收益率曲线会变得平一些，
这个叫熊平。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 19:58
短期国债收益率，代表了央行的货币政策，
比如美国2年期国债收益率，代表了美联储的货币政策。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 20:38
美国3月非农就业人口增加 30.3万人，预期 21.4万人，前值 27.5万人
美股月线级别调整了。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 21:12
长期国债收益率，特别是十年国债收益率，代表了未来的经济前景。
心易变九九八
发表于 2024-4-5 21:51
晚安。明天继续。
心易变九九八
发表于 2024-4-6 08:51
道指涨幅为0.80%；标普500指数涨幅为1.11%，纳指涨幅为1.24%