[原创]【股市风向标】大涨之后震荡难免

文渊阁

【盘中特征】

市场成本运行至3041点，乖离率为 -4.84 %。

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度41：69，买入集中度较上一个交易日继续回升。深市买卖集中度44：61，买入集中度较上一个交易日继续回升。   

从今日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例较上一个交易日均线继续回升，深市机构持筹比例较上一个交易日继续回升。  

从今日31个行业资金流向数据看：计算机、电器、机械、汽车、酿酒食品、造纸印刷、纺织服装、商业连锁、通信、电子信息、农林牧渔、有色金属、仪电仪表、电力设备、化工化纤行业资金净流入。

从技术指标上看：

宝塔线收绿，运行在辅助线（2823点）上，可做多。

压缩图显示今日多空能量对比，多方能量胜出。

今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为95。50---100为 偏冷区。

好友指数的PSY为45；按相反理论解读：40%～55%  市场趋势极为不明朗，应保持观望。

抛物线指标的SAR为3009点，美国线运行在SAR曲线的下方，止损或止盈。

RSI值回落至54，多头市场中，如果行情回档，多头的第一道防线是RSI 50，第二道防线是RSI 40， 第三道防线是RSI 30。

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

本周融资压力较大，共有1家中小板和18家创业板股票发行，第一批创业板股票的中签率普遍高于以往的中小企业板股票，可能会吸引较多资金进入一级市场，从而加大本周的市场波动，本周的市场可能会出现前低后高的运行特征。汇金公司此次增持三大行股份，对于市场短期走势有强烈的刺激作用, 表示管理层维稳的信号，给市场以信心。节前的绵绵下跌使得空方力量充分释放，10月份2万亿解禁股对市场的冲击已经告一段落，工行、中石化等解禁受冲击股走势已经开始回暖，说明市场已经逐步消除了对大小非冲击波的恐惧。创业板随着首批28家申购逐步结束，对股市的资金分流效应将逐步弱化。再融资的杀伤力也有减弱迹象，招行、万科、浦发等再融资股没有出现较大抛售压力，纷纷止跌回升。因此10月份空方已属强弩之末，不太可能继续发威。A-H股价差处于历史较低水平，港股将成为A股市场的重要支撑。

从技术上看，今日高点触及链接3478点与3068点的下降趋势线，同时也是2712反弹的0.618技术位，技术上有震荡的要求。从均线系统上看，市场虽然站上日线和月线的工作线（2863点、2785点）,但周工作线（2917点）和5月均线（2942点）的被套筹码对上涨形成压力，因此，多方需消化这些筹码。从形态上看，2639点与2712点的联线，3478点与3068点的下降趋势线，形成一个对称三角形整理。即3478点与2639点AB，2639点3068点BC，3068点与2712点CD，2712点与2932点DE。周二周三有望完成对称三角形整理的EF。目前CCI指标向上，MACD金叉后释放红柱，2639点与2712点有望形成双底。按照双底形态的运行周期测算，目标位有望达到3400点区域。

从波浪走势上看：波浪理论讲述的是只是趋势的方向；推动浪是5个子浪组成由，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点---3453点的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。第4浪多以比较复杂的形态出现，是针对前期第3浪的深幅调整。市场不会接连地以同样的方式演变。2402点—2037点是简单的A—B—C结构的前置三角形调整，那么4浪就是复杂形态的锯齿浪。锯齿形的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是5-3-5。3454点~~2639点为A浪。2639点展开的是B浪反弹，结构为3浪。特征如下：1．量价背离，即上涨无量、下跌放量，主动性买盘并非十分踊跃。2．热点主要集中在几只股票上，即前期未离场的主力机构在拉抬指数，以便清仓出局。3．情绪化，严重利空不跌、利多不涨是这一浪的一个主要特征。通常，市场会认为Ａ浪只是正常的回调，Ｂ浪出现时大部分人会认为新一轮升浪已展开。Ｂ浪在技术上很少是强劲的。在Ｂ浪中活跃的股票经常是有限的数量。特别是中等以上的级别，经常可以见到个股大幅下跌后的回升乏力，绩优股较抗跌。由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，易形成多头陷阱，盲目追涨的在此期惨遭2次套牢。2639点---3068点为B浪第一小浪，3068点---2712点为B浪第二小浪，2712点的上涨是B浪第三小浪。三小浪的涨幅往往是一小浪的1.618倍，预测3406点为三小浪的目标位。
 
赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

截至10月9日，GlobalCoal澳煤价格为71.88美元/吨，较9月28日上涨5.6%，南非动力煤价格为64.43美元/吨，较9月28日上涨7.29%；国际焦煤现货价格则在4月份以来120美元基础上持续回升，目前已经涨至170美元/吨。国际投行纷纷上调10财年国际焦煤价格预期，花旗由140美元/吨上调为200美元/吨，高盛则由155美元/吨上调至180美元/吨。
　　
推动国际煤价上涨的因素主要有：直接因素：动力煤受位于北半球的进口国即将进入旺季的推动，焦煤则来源国际钢铁企业产能利用率持续回升，4月份以来全球粗钢产量持续回升，8月份产能利用率已经回升到88%，较09年1月的低点提升18个百分点，9月份预计仍在持续，从德国数据来看，9月份粗钢产量环比继续上升7.5%；间接因素是近期澳元加息升值，以美元计价的煤炭价格必然上涨。
　　
国际煤价，特别是国际焦煤价格上涨的深层次的原因：中国由进出口平衡国转变为进口国，使国际煤炭贸易市场再次失衡。以焦煤为例，按前7个月的进口估算中国09年至少新增进口2500万吨，占全球焦煤贸易量的10%以上，这一幅度的变化足以引起市场均衡价格的变化。
　　
近期随着国际钢铁企业产能利用率的恢复，焦煤的供给矛盾再次显现。这一情形与07年末煤价上涨的途径类似：当时中国逐步由全球主要煤炭出口国变为进出口平衡的国家，由净出口8000万吨左右转变为进口4000万吨，出口4000万吨，致使国际煤炭市场失去10%左右的供给量，引起全球煤炭贸易格局的失衡和国际煤价的大幅上涨，而这种上涨反作用于中国，拉动国内煤价向国际煤价靠拢式的回升。本次这一上涨的逻辑依然起作用，后期中国煤炭市场将承受来自国际市场的反作用力，拉动国内煤价上升。
　　
目前国际动力煤略高于高于国内煤价，焦煤按目前国际现货价格计算价差在300元以上，此外，焦煤具有储量稀少、供给分布集中、供应链脆弱的特点。ffice:office" />

 

【实盘操作】

 

最新收益率 40.83％　（ 起始资金10万 起始日2009年1月5日） 
资金管理状况◆现金比例：82.79 ％ ◆股票比例：17.21％ ◆总盈利：40.83％◆总资金：140828.22元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。 

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。

欢迎交流：（q　q交流群） 66531801

今日操作： 
  
买入  600236  7.68（成本价)  3000股   1209.66  5.25%

持仓明细： 

09.10.12  600236  7.68（成本价)  3000股   1209.66  5.25%

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【投资宝典】

很多股民往往过于关心股价而忽视公司基本面的动态变化。很多人由于过于看重资金、主力等而忽视了对上市公司好坏和价值的判断，因此在投资上时常就会犯短视错误，太过于看重股价的日常波动，往往赚了芝麻，丢了西瓜。很多人都说自己曾经买过某某牛股，但都是小赚即抛，就是这个原因。还有股民经常会问，某某公司股价已经上涨了50％，自己再去买会不会为主力接棒？这类问题，也是因为没有动态地看待公司的成长和价值的变化。

公司能够创造利润，这是公司具有价值的根本原因，因此利润是分析企业价值的最重要指标。对分析公司价值而言，利润比每股收益更为重要，因为利润具有可比性，能充分地体现公司的成长性，而每股收益指标由于股本变化等因素，往往不具备可比性。

公司利润该怎么看呢？常有股民问，某某公司利润2个亿，是不是很好？实际上，除了静态地审视公司净利润的大小，更应该动态地看待净利润的变化。例如，两个公司都是1个亿的净利润，A公司是从五仟万上升到一亿，而B公司是从二亿下降到一亿，那么市场上受到追捧的肯定是A公司，遭到抛弃的肯定是B公司；之所以产生这种结果，是由于A公司是在改善，B公司是在恶化。价值投资追求的是不断改善的成长，而对于研判价值而言，所有基于现实的分析只是为预测未来的状况奠定基础，对于价值的判断，最重要、最难以把握的是未来。

相对于股价频繁而又变化莫测的日常波动而言，预测公司利润变化更具有可操作性。公司的利润增长的来源，无外乎以下四个方面：一是公司内生增长，包括公司销售增加、产能扩大、产量提升、新品投产、管理改善、成本降低等因素导致公司净利润增长；二是收购兼并、资产注入、并购重组等产生的外延增长；三是行业复苏导致的周期增长；四是政策环境改变及宏观经济增长导致的盈利提升。这四种因素单独或复合作用的结果导致公司当前和未来预期利润上升，才会带动市场股价的上升，上述四种因素的最后结果都会反映到公司的利润变化中，因此通过对公司利润的分析来预期未来才显得尤为重要。

择股如择友，交朋友喜欢交性格稳定，情绪不易大起大落的人，映射到上市公司就是利润增长保持稳健性，股性也就更容易把握。巴菲特比较倾向考察7年以上的业绩稳定性。在A股市场中可以选取过去三年中每年都比上年增长的公司。一般说来，好的公司可以预期利润增长将继续保持，而差的公司很难预测其何时转好，因此利润连续三年都比上年度上升的公司，更容易预测其未来的增长，大部分普通投资者适合投资这样稳健型的公司。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 

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