[原创]【股市风向标】不要轻易参与反弹 继续保持谨慎

文渊阁

【盘中特征】

市场成本运行至3095点，乖离率为 -13.81%。

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度14：99，买入集中度继续回落。深市买卖集中度14：99，买入集中度继续回落。   

从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日继续下降，深市机构持筹比例较上一个交易日继续下降。

从今日31个行业资金流向数据看：仅保险行业有资金净流入。

从技术指标上看：

宝塔线翻绿，运行在辅助线（2891点）下，做空。

压缩图显示今日多空能量对比，空方能量胜出。

今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为68。50---100为 偏冷区。

好友指数的PSY为13；按相反理论解读：5%～20%  投资者犹豫观望，大部分人看空，少部分人看好，市场随时可能见底。

抛物线指标的SAR为3069点，美国线运行在SAR曲线的下方，止盈或止损。

RSI值回落至23，当ＲＳＩ值低于２０进入超卖区，随时可能形成短期反弹。

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

沪市867家上市公司2009年上半年共实现归属于母公司股东的净利润4369亿元，每股收益为0.2040元，净资产收益率为6.88%，较去年同期分别下降9.12%、13.49%和18.19%。2009年第二季度共实现归属于母公司股东的净利润2525亿元，每股收益为0.1179元，较2008年第二季度分别上升5.43%和0.35%；与2009年第一季度相比分别增长36.96%和33.52%。沪市全部上市公司中191家公司亏损。亏损公司家数较2008年上半年增加81家。3400点上在业绩回升速度远低于股价上涨速度的背景下，出现价值回归实属正常。今年以来截至8月27日，已实施定向增发的73家上市公司共发行242.26亿股，募集资金1552.31亿元。其平均发行股份数为3.32亿股，与去年108家定向增发公司的平均发行量仅为1.72亿股相比，平均发行规模将近翻番。连续的再融资计划导致供求失衡（浦发150亿、招商180亿、万科112亿元、武钢120亿元、京东方280亿、中国中冶融资额168亿元），市场原本就处于元气恢复期，大小非减持压力勉强应付，如此大规模的融资无疑令市场雪上加霜。在市场自发调整20%的基础上，引发大盘爆发恐慌性下跌，击穿了1814点连接2037点的上升趋势线。虽然 9月份将出现6只指数基金齐发的罕见场面，但如果市场的环境不出现明显的改观，总体发行量大规模超预期的情况可能难以出现。资金是股市的血脉。市场走牛，资金不请自来；市场走熊，资金一下就不见了踪影。历史上类似的例子不胜枚举。只有对肆无忌惮的恶意圈钱加以限制，才能使遭遇重创的市场休养生息并逐渐回暖。144天均线被击穿，关注2635点-2668点突破缺口的支撑作用。

从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点---3453点的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。锯齿形的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是5-3-5。3454点~~3174点为A浪1；3174点~~3478点为A浪2；3478点~~2761点为A浪3；2761点~~3004点为A浪4。3004点以来的下跌是A浪5，是5浪结构的延伸浪。3004点—2823点是A浪5-1，2823点---2995点是A浪5-2，2995点展开的是A浪5-3。按3004点—2823点跌幅的1.875比率计算，2655点为支持点。

赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

家电行业的历史基本上是个恶性竞争、打价格战的历史，该行业低壁垒的属性使得行业内企业众多，高峰时，仅家用空调制造企业就有500多家，而如今，只剩下几十家，即90%的企业被淘汰了，如今形成了格力、美的、海尔等寡头垄断的格局，这种格局使得竞争更趋合理、理性，大家不愿意再去做“拼价格，最终谁都不赚钱”的事情了。

产业链的优化、集团公司内部的整合使得企业成本仍有下降的可能。比如，海尔集团的“人单合一”、“零库存下的即需即供”。我们看到海尔以新商业模式创新了商业流程，达到了产品即需即供，实现了零库存，有效化解了呆帐坏帐和高库存风险。海尔运营模式创新以来，海尔的库存资金占用天数由过去的20天左右下降到了目前的5天，是中国工业企业平均值的十分之一。

在全球经济形势动荡，产品出口低迷的背景下，国家对家电行业系列扶持政策的密集出台，试举如下：轻工业发展振兴规划、家电下乡、以旧换新、节能补贴、出口退税率上调和成立消防金融公司等。家电下乡使得整个农村家电市场的流通网络、服务体系将逐渐成形，这是家电企业在过去费尽力气去做却心有余悸的事情，农村的特殊性使得单个企业做这些事的成本非常高，一旦陷进去，可能是毁灭性，而如今，在政府的推动下，大大降低了企业的成本。此举为打开农村这个两倍于城市家电市场的最大市场做好的准备。

以旧换新，是个推动城镇家电市场更新换代和消费升级的重大举措！随着家用电器进入了淘汰、报废高峰期，公开数据显示，每年除报废500万台电视机、400万台冰箱、500万台洗衣机外，还有500万台电脑、1000多万部手机，产生的电子垃圾高达820多万吨。按权威部门估算，2010年，城镇电子产品报废总量将达到13亿台。

如果出口形势好转，那家电类上市公司的业绩可能有大幅度的提升。

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【实盘操作】

 

最新收益率 39.71 ％　（ 起始资金10万 起始日2009年1月5日） 
资金管理状况◆现金比例：100 ％ ◆股票比例：0 ％ ◆总盈利：39.71 ％◆总资金：139709.86元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。 

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。

欢迎交流：（q　q交流群） 66531801

今日操作： 

无

持仓明细： 

空仓

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【投资宝典】

虽然从走势形态上来看，机构出局和洗盘非常相似，难以准确区分，但从趋势上和综合其他因素来看，两者还是有较为明显的区别的。 

洗盘的走势往往其长期趋势仍是向上走高的，而出逃则是长期趋势向下。而且，出现洗盘走势的个股最大跌幅有限，存在较为标准的上升通道，在其下轨往往会获得强劲的技术支撑。而震荡出局的个股是逐步改变长期的上升轨道，其趋势从短期向上开始向下扭转。就成交量而言，洗盘时成交保持在较高水平，而出局时成交往往是萎缩的。

以出逃为目的的个股股价往往会在一些价位中无量跳升，也就是尽量将股价维持在一个高位，为的是能够在更高的位置卖出。因为有时候某一价位的卖盘不集中，比较容易拉起，机构往往会尽量拉高以便更好地卖出。但洗盘则相反，股价尽量往下打，而后在更低的位置买入。而无论是洗盘还是出局，主力都会有买有卖，只是买卖的量不同，只有卖到最后筹码较少的时候才只卖不买。

世界上任何事物都不是一成不变的，往往会相互转换。相对而言，从洗盘转为出逃的可能性也存在。当市场外部环境发生重大改变时，机构也会临时改变策略，如从洗盘转为出局。机构由于灵活度不够，其很难从最高价位附近卖出，因此一般会在上涨的过程中适当加仓；而大规模出逃往往是在高位之下的某一个位置构筑平台，从中选择出逃的机会。所以对于散户而言，在单边上涨的市场中，不要去猜测其顶部，主力是不可能在最高价位一天全部出局的，希望自己能够卖到最高或者次高价位都是不现实的。

对于散户投资者而言，只要根据自身的投资原则进行买卖，控制住投资风险就可以了，盲目猜测机构的举动和目的是很难的。因为机构不仅有资金优势，更具有专业的知识和耐心，往往在一只个股上潜伏几年，所以，我们去预测具体的某几天的走势来决定自己的投资往往是有很大风险的。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 

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