[原创]【股市风向标】回抽量缩 仍将探底

文渊阁

【盘中特征】

市场成本运行至3079点，乖离率为 -5.45 %。

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度3：74，买入集中度继续回落。深市买卖集中度9：65，买入集中度继续回落。   

从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日继续下降，深市机构持筹比例较上一个交易日继续下降。

从今日31个行业资金流向数据看：各大行业均有资金净流入。

从技术指标上看：

宝塔线翻绿，运行在日辅助线（2944点）下，做空。

压缩图显示今日多空能量对比，空方能量胜出。

今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为91。50---100为 偏冷区。

好友指数的PSY为11；按相反理论解读：5%～20%  投资者犹豫观望，大部分人看空，少部分人看好，市场随时可能见底。

抛物线指标的SAR为3341点，美国线运行在SAR曲线的下方，止盈或止损。

RSI值回升至35，空头市场中，如果行情反弹，空头的第一道防线是RSI 50，第二道防线是RSI 60， 第三道防线是RSI 70。 

在200周均线（2760点）得到支持，收复20周均线（2853点）、5月均线（2878点）、月工作线（2874点）。关注辅助线（2944点）、181周均线（2930点）的阻力。

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

截至ffice:smarttags" />8月17日，626家上市公司第二季度总计实现净利润444亿元，较第一季度的261亿元增幅达70％。另外，622家可比公司中，有455家业绩环比实现增长，占比达73．15％。上市公司业绩环比复苏态势比较明显。随着经济增长进入关键时期，企业对融资的需求大幅提升，管理层从整个经济整体考虑对融资采取宽容态度， IPO发行、增发、配股大范围推出。创业板上市，货币政策微调，红筹回归，国际版等利空都可能接踵而至，特别当这种政策利空预期成为市场共识时，市场的阻力就将加大。市场的运行路径：超跌反弹——回归合理——超调至高估——向下纠错调整。对于3454点的调整，从市场角度看，是前期过快上涨引发的获利回吐所致。实体经济是虚拟经济发展的根本，任何脱离实体经济真实状况的资产价格飙升，都意味着价格可能远远高于价值。当价格高于价值的时候，价格回归价值是市场的合理表现。消息面、心理面、资金面、技术面对市场有影响，但决定市场中长期运行趋势还是基本面。在上市公司业绩增速加快和宏观经济仍然向好的情况下，市场运行趋势还未改变，毕竟罗马不是一天建成的。7月份，美国、欧元区和日本制造业采购经理人指数分别上升至48.9、46.3和50，美国和欧元区PMI距离50的收缩扩张边界线已经很近，日本PMI首次站上50边界线。全球经济整体已在二季度触底，三季度有望实现小幅环比正增长。因此，随着全球经济触底回升，出口降幅有望趋向收窄。全球经济复苏的迹象越来越明显，这对于A股稳定是有积极作用的。按照技术层面走势来看，此次调整后出现再度强劲上涨的行情概率还是存在的，只要不出现新的重大利空，市场有望企稳。短期内市场将以震荡为主，结束短期的急跌走势。在经历了20%的调整后，人气的重新聚集需要时间，因此，近期的市场走势仍会有反复。在市场没有出现放量拉升突破目前跌势的情况下，不必急于抢反弹。股市永远是有机会的。虽然短期流动性受到制约，但长期流动性仍然宽裕。08年以来新增人民币存款大幅提升，仅上半年新增人民币存款就接近10万亿之巨，其中非金融机构的存款额急剧攀升，大小非获利资金是这部分存量资金的重要来源，未来随着对经济和股市预期的改善，最终仍会回流股市。近期的指数基金也有望为未来市场注入新的动力。央行通过公开市场操作仍然维持货币净投放的状态，8月份上半月的净投放量600亿元，流动性充裕的局面将继续保持下去。8月份之后剩余贷款2.63万亿，未来月度信贷将保持在4000-6000亿之间。

从K线组合上看：在加速下挫中，形成大阴棒。第二天由于利好消息的影响，直接跳高至阴棒的实体内开盘，并顺势上攻，高收于次高点，走出一根实体长大的上拉阳棒。是止跌反弹的信号之一，虽然随后几天可能再向下回落，但只要卖盘无法将这根上拉阳线吃掉，就将向上反弹。此组合是多空双方全力施为，形势变化极快。由于有消息面的配合，力量的天平自然会向多方倾斜，虽然还需要一些时间来筑底，但要再创新低也是比较困难之事，故看空者应及时改投多头阵营。

从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点---3453点的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。扩张平台型的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是3-3-5，Ｂ浪的终点超出Ａ浪的始点，Ｃ浪击破Ａ浪的终点进一步探底。3478点以来的下跌是C浪调整，是扩张平台型调整浪中的主跌浪（呈5浪运行）。特征如下：1．市场全面性下跌，跌幅面广，下跌持续时间较长。2．由于A浪的下跌和B浪的反弹，使盘中的获利、解套筹码已陆续离场出局，余下的做空能量已开始减弱，但此时外围资金大多以观望为主，阴阳交错式的持续阴跌是该浪的主要特征。从分时上看，3478点—3405点是C-1浪，3405点---3473点是C-2浪，3473点展开的是C-3浪。在对行情进行技术分析时，波浪理论常用百分比线作为预测回落支撑位的工具，对于A-B-C三波段调整浪来说，C浪的最终目标值可根据A浪的幅度来预估。按A浪（3454点至3174点）的2.625比率计算，预测C浪的下跌阻力：2743点。

赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

受到前期钢铁价格大幅上涨带动，焦煤、焦炭价格全面上涨。由于焦煤价格涨幅远小于钢价，因此即使在钢价回调情况下，焦煤价格仍可得到支撑。
　　
动力煤坑口价本周稳定。8月17日，大同、兴县、开滦、宿州、太原、淮南、兖州、徐州等地动力煤价格保持稳定。
　　
中转地煤价基本稳定。8月17日，秦皇岛各煤种价格保持稳定，5500大卡动力煤575元/吨。唐山港5800大卡动力煤600元，天津港动力煤580元/吨。
　　
澳煤BJ价格小幅下降。8月13日，澳大利亚BJ现货价格（发热量5500大卡）为74.9美元/吨。
　　
炼焦煤价格全面走高。在华东地区焦煤率先提价后，山西地区焦煤价格上涨明显。临汾、柳林、乡宁等地均有上涨，涨幅10－50元。
　　
喷吹煤价格部分地区小幅上调。8月17日，寿阳喷吹煤车板含税价810元/吨，上涨10元/吨。
　　
无烟原煤、块煤价格持续下降。由于尿素需求低迷，部分地区无烟煤价格继续下降，阳泉洗小块、洗中块坑口价下跌10元/吨和20元/吨。
　　
焦炭价格全面上涨。17日，临汾一级、二级焦分别上涨110元/吨和80元/吨；介休一级焦、二级焦价格分别上涨70元/吨和20元/吨；天津一级、二级焦价格分别上涨50、20元/吨；唐山二级焦上涨50元/吨。
　　
前瞻指标：8月17日，BDI较上周下降20点（－0.7％）；BPI较上周下降208点（－8％）。秦皇岛库存502.9万吨，本周减少16.1万吨。由于钢厂下调出厂价及贸易商降价出货，钢价大幅下调。

 

【实盘操作】

 

最新收益率 39.71 ％　（ 起始资金10万 起始日2009年1月5日） 
资金管理状况◆现金比例：100 ％ ◆股票比例：0 ％ ◆总盈利：39.71 ％◆总资金：139709.86元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。 

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。


今日操作： 

无

持仓明细： 

空仓

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【投资宝典】

在技术走势上，个股创出新高后会有两种表现：一是有些创出新高的个股持续向上走强，此时追高在短期内就会有较高的投资回报；一类是股价创新高其实是假突破，随后会大幅回落走低，此时追高则往往是在最高价位买入，后市会被严重套牢。
　　
那些可能具有持续走高机会的个股，技术上一般会呈现以下特点：一是涨势非常凶猛，也就是连续拉升，有的甚至连续以涨停的走势展开。从上涨的斜线来看，往往是以高于80度的力度走高；二是在成交量上，前期都处于较低水平，在启动的时候则强力猛拉，换手率大幅提高，特别是开始上涨的前两个交易日成交明显放大，但进入中期成交则出现萎缩，而后成交再度放大，显示随着股价的上涨，抛压进一步放大，将会出现真正的下跌；三是个股股价在启动时就处于较高位置。对于多数个股来说，其发动的时候股价可能距离近期高点有一定的距离，但就历史的股价定位来看，则处于较高水平，往往是在前期缓慢上涨的基础上再加速上行。
　　
对于那些可能会冲高回落的个股来说，往往在基本面上有新的利多消息，股价被大量的散户资金追逐，但在其上涨过程中往往遇到很大的压力，难以一鼓作气地封住涨停，其股价在前期也已经有较大涨幅。此类个股一般是有资金提前获得利好消息，股价提前上涨，在利多消息出台后，先以假突破的走势吸引买入的资金，借机逢高派发。出现假突破的个股还有一个特点，就是前期累计涨幅较大，而后横盘了一段时间，主力难以顺利派发，借助利多消息开始先发力后逢高出局。
　　
因此，把握创新高特别是创出历史新高的个股机会，要从量价以及消息面上综合分析。一般来说，具有参与机会的个股，其股价都已经处于相对高位，股价在前期以温和的方式出现了上涨，成交量先放大中间萎缩，然后再度放大。当然，那种基本面上出现了重大变化的个股除外，这些个股是公司发生了质变导致的股价重新定位。而值得参与的创新高个股一般都是消息面保持平静，要经过一段时间之后才会明朗，有的个股甚至在消息面上没有任何动静。
　　
任何一种技术判断都存在风险，只是有的概率相对高一些而已。但与那种抄底的操作相比，追高特别是追创新高的个股，其成功概率往往高于操作连续走低探底的超跌个股。所以，追高往往是短线操作者较为明智的选择。不过，在参与此类个股的时候需要有止损意识，一旦判断错误则应及时出局，控制风险。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 

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