[原创]【股市风向标】调整压力犹存 不宜贸然入场

文渊阁

【盘中特征】

市场成本运行至3044点，乖离率为7.23 %。

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度69：22 ，买入集中度继续回落。深市买卖集中度73：19，买入集中度继续回落。   

从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日继续下降，深市机构持筹比例较上一个交易日继续下降。

从今日31个行业资金流向数据看：工程建筑、化工化纤、医药、有色金属、机械、农林牧渔、教育传媒业有资金净流出，其余各大行业有资金净流入。

从技术指标上看：

宝塔线翻绿，运行在日辅助线（3338点）下，做空。

压缩图显示今日多空能量对比，空方能量胜出。

今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为52。50---70为趋热区。

好友指数的PSY为50；按相反理论解读：40%～55% 市场趋势极为不明朗，应保持观望。

抛物线指标的SAR为3477点，美国线运行在SAR曲线的下方，止盈或止损。

RSI值回升至40，多头市场中，行情回档，多头的第一道防线是 50，第二道防线是40， 第三道防线是30

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

大盘下跌的原因有多方面，如上涨速度过快、新股发行加速、银监会调查信贷资金投向等，但市场估值偏高是最重要的因素。从市盈率看，614家公司的市盈率在50倍以上，306家公司的市盈率在100倍以上，397家公司在2008年2季度至2009年1季度间的净利润为负。从市净率看，614家公司的市净率在5倍以上，168家公司的市净率在10倍以上。从已公布半年报的358家企业的盈利来看，下滑幅度为20%。首份银行半年报华夏银行的数据显示，营业收入和净利润同比下滑均超过10%，可能预示盈利占比接近50%的银行板块的利润增长不容乐观；此外作为央企代表的中国船舶在营业收入增长17.40%的情形下利润也下滑38.42%。2037点以来的上涨过程中几乎没有像样的调整，累计上涨幅度达到了70%，这就不难理解市场下跌时出现巨量杀跌的量能，获利丰厚的筹码，获利了结心态明显，这也是市场进入中期调整的动力。由于基金和保险仓位均接近历史高值，如果把资金供给分成存量（通过仓位的升降调节）和增量（新建仓位）两块，那么存量资金显然已经无能为力，甚至可能在市场震荡的时候扮演空方的角色。

从今日K线组合来看：跌势终于止步，尽管ffice:smarttags" />7月29日低点差点被空方打穿，但饱经沧桑的多方还是在11号线面前选择了自卫反击。虽然受到中国铝业的拖累没有收出中阳，但微微的红盘和低位的小阳在孕育着希望。阳孕线的出现，一般预示着短期下跌的力量已趋衰竭，随之而来的很可能就是转势。

从形态上看：大盘有构筑头肩顶的迹象。头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，犹如人的两个肩膀扛一个头。从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度形成右肩后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头。头肩顶为典型的出货信号。3453点是7月29日的高点，本周市场反弹至该点位区域时，将返身回落。

从均线上看：做空力量推动市场跌破30日均线(3244点)，考验11号线（3192点）在3200点附近的支撑。均线系统尚维持多头排列，但13天均线（3364点）开始掉头向下。随着11号线（3192点）的不断上移，拐点线（3407点）的不断下移，形成了一个压力与支撑相互对峙的局面，市场波动幅度逐渐收窄。后市若不能够突破拐点线，意味夹层区压力大于支撑。均线夹层走势纯属重要的弱市特征，是缺少量能配合无力突破重要阻力区的体现。其中可怕的、杀伤力最大的是市场结束夹层走势后往往会出现加速度下跌的迹象，将向7月1日至7月14日构建的3011点---3140点的整理箱体寻求支持。

从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点以来的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。单锯齿型调整浪是简单的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是5-3-5，B浪的价格高点明显比A浪低。3478点以来的下跌是2037点大幅劲升后的调整A浪（呈5浪运行）。由于它是跌势的开始，市场连续以大阴线的形式出现，并时常伴随利空消息的频传。从分时上看，3478点以来的调整，已完成5浪结构。昨日的低点（3201点）是否为B浪的启动，有待明日确认。百分比线是波浪理论的下跌数据基础，按3478点至2037点的1/3比率计算，3002点附近大盘有望企稳回升。

赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

8月8日，国务院医改领导小组发布消息称，医改方案公布4个月来，中央财政已下达医改资金716亿元，各项工作稳步推进。备受关注的2009版国家基本药物目录已基本确定，国家基本药物制度将于近期启动实施。

基本医疗保障覆盖面持续扩大：中央财政已投入311亿元，启动部署居民医保、新农合以及607万关闭破产企业退休人员和困难企业职工参保工作。截至6月底，城镇职工医保、居民医保参保人数3.37亿人，比上年增加1900万人；新农合参保人数8.3亿人，比上年增加1600万人。政府对新农合和城镇居民医保人均80元补助基本得到落实。
　　
国家基本药物目录基本确定，基本药物制度近期实施：基本药物制度实施意见、目录管理办法两个配套文件已经国务院常务会议审议通过，2009版国家基本药物目录已基本确定，国家基本药物制度将于近期启动实施。2009年实现每个省（区、市）在30％的基层医疗卫生机构实施基本药物制度。

 

【实盘操作】

 

最新收益率 42.19％　（ 起始资金10万 起始日2009年1月5日） 
资金管理状况◆现金比例：53.84％ ◆股票比例：46.16 ％ ◆总盈利：42.19％◆总资金：142187.94元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。 

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。

欢迎交流：（q　q交流群） 66531801

今日操作： 

买入   600323  10.43（成本价）  3000股   -69.66   -0.22%
买入   002164  17.21（成本价）  2000股   -25.32   -0.07%

持仓明细： 

09.08.11   600323  10.43（成本价）  3000股   -69.66   -0.22%
09.08.11   002164  17.21（成本价）  2000股   -25.32   -0.07%

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【投资宝典】

我们往往会在股价上涨的过程中卖出筹码，这样的举动可以用逢高卖出来解释，但真正的内心冲动是在赌自己能够卖在阶段性的最高价，也就是在赌明天股价的下跌。其实我们都知道卖在最高价是可遇而不可求的事，但仍然会在不知不觉中去赌这个很小的概率出现。这当然是一种错误的决策方法，它的根源在于我们没有用理性的方法来进行投资决策，同样也是一种着急的心态。

做出卖出决策的关键是股价上升趋势的改变。只有判断出股价的上升趋势即将或者已经改变时才是卖出的时机，而股价在连续上涨之后是仍然有可能继续上涨的。如果股价一直是以阳线为主且没有大阴线，那么上升趋势还在持续中，因此出现大阴线是前提。也许这样做我们会失去卖在最高价的机会，但我们可以保证卖在次高价。比如股价从5元上涨到10元，如果出现大阴线后可以在9元卖出，但如果总是想卖在最高价的话就会在股价涨到7元时卖出，绝不会等到10元价位的出现。

即使出现大阴线也不一定就是趋势的转换，关键在于研判大阴线后的回升力度。如果在此后的回升过程中股价仍然创出前面的新高，那么上升趋势仍然有延续的可能，反之则要特别注意。股价上涨的重要基础是成交量，尤其当市场开始讨论是否有泡沫时更是需要较大的成交量才能托住股价甚至推动其上涨，因此在大阴线之后的回升过程中成交量能否保持原来的大量成为趋势能否延续的关键。

股价在大阴线后的回升过程中成交量下降且未能突破前期的高点，那么要警惕双顶形态的出现。如果大阴线后股价再创新高但高度有限且成交相对萎缩，那么要警惕头肩顶形态的出现。不过在经典形态的研判时一定要打提前量，否则的话等到形态完全出现则股价已经有了较大跌幅，我们会失去很多利益。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 

◆本文章在全国各大财经网站同步发表◆

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