锂出现了两个风险现象

神童股手

　　8月30日早盘，比亚迪低开3.72%，截至发稿跌幅有所收窄，锂电池板块也在市场情绪的回暖情形下逐渐走高，同时市场对锂持续大涨的质疑也在不断发酵。

')
　　消息上，周末比亚迪发布半年报，2021上半年实现归母净利润11.74亿，同比-29.41%，业绩不佳除了去年因口罩大赚而基数较高外，上游涨价为原因之一；
　　另外，经济日报30日早间发文表示“任何投资都不能脱离行业和企业基本面，就算是锂电池这样中长期发展前景向好的领域，也不应透支短期业绩、忽视估值泡沫风险。”

　　有原材料一年涨了470%，比亚迪中报净利润亏损
　　8月27日晚间，比亚迪发布了2021半年报，公司上半年实现营收908.85亿，同比+50.22%；归母净利润11.74亿，同比-29.41%；扣非后归母净利润3.69亿，同比-59.76%。

　　据相关公告，公司业绩下滑主要系两个方面的原因：
　　第一，去年大卖的口罩业务下滑。

　　2020年二季度公司口罩业务占比较高，贡献了约超过10亿元的利润，而今年由于疫情好转，导致高毛利的口罩业务规模大幅下降。

　　第二，原材料涨价。

　　数据显示，新能源相关原材料涨幅较大同样导致比亚迪汽车的毛利率下降，国际铜价、铝价近一年涨幅约50%，碳酸锂全年约上涨90%，六氟磷酸锂从20年7月的不足7万元/吨上涨至21年7月的40万元/吨，期间涨幅近470%。

　　不过华创证券对此表示，在公司口罩业务大幅下降、原材料大幅上涨背景下，公司整车毛利仅同比下降4.4%，期间及研发费用率同比下降3.7%，体现出公司优秀的成本控制能力。

　　经济日报评A股“有锂便牛”现象：不应忽视估值泡沫风险
　　经济日报30日早间发文表示，年初以来，“沾锂就火”成为A股市场一大鲜明特点，部分锂电池业务贡献很低的上市公司，只要蹭上点锂概念，股价立马就能一飞冲天。

　　数据显示，截至8月26日，今年来已有20多只锂电池概念股股价上涨超过100%，万得申万三级锂电池指数已经上涨了142%，大幅跑赢上证综指、沪深300等指数。


')

　　经济日报文章表示，，“盐湖提锂”概念也好，“锂辉石提锂”概念也罢，归根结底都要靠上市公司的业绩来支撑。

　　目前来看，相关公司业绩尚未充分兑现，多数公司通过“盐湖提锂”实现的业绩占比较低，部分所谓的“盐湖提锂”龙头企业甚至仍处于亏损状态；从估值看，剔除估值为负值的公司，截至8月26日，万得行业68只锂电池概念股平均市盈率已超过250倍，四成公司的估值超过100倍。

　　即便估值“上天”、短期盈利难以支撑估值，但依然有人趋之若鹜，更有券商对相关公司的营业收入“预测”到2060年，这究竟是“看长远”还是加剧炒作之风呢？

')
　　从2007年的爆炒涉矿概念股，到2015年追逐“互联网+”概念股，再到今年“有锂便牛”现象，A股市场在增加投资主题的同时，更应该增加一份投资的理性和从容。任何投资都不能脱离行业和企业基本面，就算是锂电池这样中长期发展前景向好的领域，也不应透支短期业绩、忽视估值泡沫风险，这是锂概念股投资者应有所悟的道理。

　　锂价又开始新一轮暴走
　　据SMM数据，上周锂盐价格继续快速上涨，电池级碳酸锂价格为10.8-11万元/吨，均价上涨0.8万元/吨；电池级氢氧化锂价格为11.4-11.9万元/吨，均价较前一周上涨0.45万元/吨。

　　国泰君安对此表示，基于本轮供需、库存的分析，本轮锂价上涨的高度、节奏、持续性都将超预期，调高下半年锂价预测至历史前高18万元/吨。

　　其同时指出，需求端来看，电动车爆款车型频出和欧美的新能源政策刺激，在此预测下半年锂电需求环比上半年增加50%左右。反观供给端，下半年的各季度供应基本持平二季度，鲜有增量。

　　因此，2021年下半年是近几年锂行业供需最紧张的一段时间，供需硬缺口可能会导致价格非线性的变化，锂价会远超市场预期。

　　另一方面，也有分析认为锂涨价对下游整车影响没那么大。

　　据开源证券测算，整车成本对锂价变动的敏感程度较低，以配套磷酸铁锂电池的比亚迪汉EV为例，其电池能量为65Kwh，在碳酸锂价格10万元/吨的情况下，整车锂盐成本仅3451元。同时，碳酸锂价格每上涨1万元，其整车锂盐成本仅上升约350元，即便锂价到达18万元/吨，整车的锂盐成本也仅6212元。由此可见，锂价的上涨并不会导致整车成本的大幅上升，也不会对终端需求产生显著的负面影响。

　　此外，近日有投资者在赣锋锂业的互动平台上进行提问：最近碳酸锂价格持续上涨，会不会影响下游新能源车企的造车成本？

　　赣锋锂业8月28日在互动平台上回答表示：整体来看，锂盐成本占电池成本和整车成本并不大，所以对新能源车的造车成本影响并不大。

　　不过实际影响程度真的有多大，可能在锂暴涨之后的三四季度财报上将有明显体现。