看好在细分板块中受益集中度及渗透率快速提升的细分龙头

梦生何欢

据招商证券近日发布的策略报告显示，在申万一级行业中，北上资金3月大幅加仓的行业为医药生物，环比加仓比例2%；大幅减仓的行业为家用电器，环比减仓比例1.4%。

其中，对家用电器龙头个股态度反转明显，美的集团、格力电器、老板电器、青岛海尔均遭到北向资金的大幅减持。

上周北上资金开始增持家电股。数据显示，青岛海尔、TCL集团、三花智控、格力电器、深康佳A、华帝股份、奥佳华、九阳股份、小天鹅A、康盛股份、兆驰股份、海信电器、万家乐、荣泰健康等个股均受到北上资金不同程度增持。除前文提到的格力电器、青岛海尔外，华帝股份、小天鹅A、TCL集团、三花智控持仓增加市值明显，增加市值分别为：4170.07万元、4080.35万元、3635.95万元、2769.07万元。

　3月份以来家电板块持续调整，老板电器2017年四季度业绩不达预期是主要诱因之一。老板电器在市场中具备一定象征意义，其一象征业绩确定性高的白马龙头，其二象征成长空间极大的厨电行业。基于这两点，此次老板电器的业绩不达预期，除影响自身市场表现外，亦会使得市场对与老板成长逻辑相同的两类标的产生担忧：一是会带动市场对家电龙头业绩确定性的怀疑；二是会带动市场对厨电行业个股标的业绩未来高增的担忧。

麟龙公司认为，当下看，白电龙头的业绩确定性并未遭到削弱，且厨电行业内其他标的个股业绩高增的基本面亦无受损。此次板块调整是恐慌情绪的蔓延，和行业基本面情况无关。后市继续坚定看好白电板块内业绩确定性较高的行业龙头，重视空调行业成长性，重视冰洗整合趋势；另一方面看好在细分板块中受益集中度及渗透率快速提升的细分龙头。

与此同时，北上资金继续加仓医药生物行业，恒瑞医药上周持仓市值增加最多，达到3.5亿元，东阿阿胶、华东医药紧随其后，分别为：1.3亿元、1.09亿元。另外，科伦药业、复星医药、上海医药、众生药业、同仁堂、双鹭药业上周持仓增加市值也较为明显，分别为：5525.99万元、5453.56万元、3381.83万元、3146.26万元、2724.92万元、2376.94万元。

前期涨幅居前的电子股上周继续分化，3月份曾一度取代大族激光成为行业内北上资金加仓金额最大的长电科技，上周受到减持。近段时间涨幅较大的中颖电子、得润电子、顺络电子也有不同程度减持。