影响财富的核心因素

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本来这是一篇尊享百宝箱的核心课程文章，正值一年第一天，公开写出来，给有缘人共享。

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大多数人都知道股市投资复利的原理，前几年自己在表格中也做了不同收益率的十年、二十年甚至于五十年的总收益，相信很多人都认识到了复利在一个长期内的威力，我也经常提一年26%，十年十倍，二十年百倍。这样的认识一直在支撑着自己炒股的理念，2017年的一些经历，让自己不断反思，然后对这个复利有了更深入的认识。

看下面这张图表：

五组数据，中间一组是连续20年或者20次，每年（次）15%收益，二十年（次）后总收益是16倍多。那么这种复利增长有哪些负面因素呢：看第二组数据，前19年都是15%的增长，只有最后一年突然是-50%，也就是有一年出现了较大幅度的亏损。那么20年的总收益是7倍多，比第三组数据结果少了太多。所以这里得出复利原理的第一个最重要的因素：就是避免亏损，特别是大幅度的亏损。几十年的长期积累，如果出现一次特别严重的错误，那么财富将大幅损失。这里还要注意，这种大幅的损失，不是对这一年财富的损失，而是对之前所有积累的财富的侵蚀。

巴菲特说投资最重要的三点：第一，保住本金，不要亏损；第二，保住本金，不要亏损；第三，牢记前两条。对于这句话几年前就看到了，但真正理解他，花了这么多年的时间和经历，而要把这种思想融入到自己的投资体系中去，可能还需要一个实践的过程。

我们再来对比表格中第一组数据，这组数据体现的是“大起大落”的特征，奇数年盈利50%，偶数年亏损20%；20年下来，总收益6倍左右，复合收益率不到10%；这组数据告诉我们在长期复利的体系里面，要规避亏损的次数，如果发生了亏损，要尽量控制亏损幅度。可见稳定的获利是最重要的。在前几年我的投资都在追求如何获取大幅的利润，看不上慢速增长。如今随着投资阅历的提升，投资的注意点也从获取大幅利润转变到规避亏损上。只要回避掉亏损，财富的威力会越来越大。当我把这个角度转换以后，对我们的投资收益是非常有好处的。

再说巴菲特，连续52年的记录中，年复合收益率19%，其中只出现过2年的亏损。这才是神一样的记录。在这么长的时间中，股市经历了n次大熊市，2次亏损，一次不到7%，一次不到10%。这是股神成为神的核心因素。复利是利滚利，但一旦亏损起来，实际上你以前所有的利润都会承受亏损。

最后，看表中的第四、第五组数据，这两组数据是奇数年都有较大的获利，第四组偶数年都是小幅盈利，第五组偶数年都是小幅亏损。这代表着投资体系里有太多的年份是平平常常的。那么最后的收益率也能看到是不如一个低速稳定增长的。这个对比说明，我们的投资体系里面如果有太多的平常年份，连基本的通胀都跑不赢，那么对你的长期财富也是非常不利的。财富只是单纯的守，是守不住的，通胀的侵蚀很厉害。

总结这张表格带给我们的启示；第一，规避比较大的亏损；第二，规避亏损次数和亏损幅度；第三，规避平平淡淡的年份，重视通胀因素。

投资是一项长跑，这里面最核心的因素是今天总结的这几条，这个总结使我们的投资理念转换成追求稳定，规避大幅波动。原来一直不理解为啥那么多大师级人物的年化收益率都不高，而a股里年年有几倍、几十倍收益的人，但为啥最后财富最多的还是大师呢？现在明白，财富的形成和长大，是在一个较长时期内，通过普普通通积累，在岁月中慢慢孕育出来。所以财富是慢性子的，是需要慢慢积累的，大起大落是无法积累财富的。忘掉那些每年的投资冠军吧，也千万不要去追求他们，我们真正应该追求的是财富慢慢积累的过程。

有了这些深刻的理念认识，在未来我们的投资体系中，会慢慢融入进去，2017年的后几个月我们已经开始这种理念的布局了，我们的交易体系，交易体系中的一些细节设置，都是这种理念的指导。把这篇我认为非常重要的文章在2018年第一天送给大家，希望大家能够尽早踏上正确的投资道路，让你的财富慢慢长大！

linyurp

坐板凳，学习中

菜鸟来学习

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