双十一临近纸品涨价预期强烈 多只概念股迎升机

神童股手

　　据中证报17日报道，华印纸箱10月16日公告称，“双十一”及春节旺季来临，纸价或再涨200-400元/吨。华印纸箱表示，国内纸箱厂已经从2010年的3300多家减少到目前2000家左右，纸箱供应大大减少。原纸也身价暴涨，其中瓦楞纸涨幅最大，由去年10月14日的3105元/吨涨至现在5300元/吨以上，涨幅最低达七成。

　　值得注意的是，纸企业绩普涨。Wind数据显示，19家造纸行业上市公司公布三季度业绩预告，其中18家预喜，多家上市公司净利润增长幅度超1倍，半数造纸行业上市公司净利润超过1亿元，晨鸣纸业、太阳纸业两家上市公司净利润超10亿元。

　　华泰证券认为，旺季需求支撑，加之贸易商库存紧张，预计文化纸涨价仍将延续；短期因节后需求走淡，叠加企业库存增加，箱板瓦楞纸价格将以稳为主；随着双十一临近，预计10月下旬箱板瓦楞纸价格仍有上涨动力。

　　投资机会方面，华泰证券认为，四季度采暖季环保治理+需求旺季将持续支撑短期供需格局，纸价上涨仍具备确定性，行业盈利扩张逻辑不变。近期造纸板块主要是受地产链需求乐观预期下修带动的周期品种回调拖累，回调后有望跟随周期走出反弹行情。推荐山鹰纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、华泰股份以及博汇纸业，建议关注景兴纸业。

　　国金证券指出，造纸行业方面，今年三季度，成品纸价格虽先跌后涨，但基本都处在价格高位，其中箱板纸和瓦楞纸价格更是在期间内持续上涨。因此，研报认为受益纸价的波动，上市造纸企业在三季度盈利能力都将获显著提升，业绩增长迅猛。展望四季度，华泰证券认为造纸企业业绩还将维持超高速增长，且仍具备持续超预期可能。1）文化纸方面，受本月新纸浆到港的影响，浆价于近两周开始下调。而与此同时，双胶纸和铜版纸的价格却累计分别上涨7.81%和5.46%，文化纸企业的利润空间还在持续扩大。加之，文化纸目前也进入需求旺季，四季度价格易涨不易跌，由此研报判断四季度文化纸企业业绩超预期存在极大可能。本周，文化纸方面继续推荐推荐拥有优秀管理能力，明年将迎产能全面释放的太阳纸业。2）受禁废令的影响，三季度箱板瓦楞纸价格持续大涨。9月，玖龙、理文和山鹰等包装纸龙头企业，吨净利突破千元大关。研报认为，包装纸企业三季度业绩增长或优于文化纸企业。四季度国家批复外废新进口配额的预期较弱，预计短期内国废涨价趋势难以出现拐点，包装纸企业四季度业绩必将延续高增。另一方面，根据国金交运团队的草根调研显示，受人力、运力和快递纸箱等综合成本的上涨，国内部分快递公司已对快递费用进行相关调整，且交运团队判断，后续快递行业存在大面积提价可能。快递运输包装作为包装纸下游的核心行业，此番提价表明原纸涨价正逐步向下游传导，有利于维持包装纸行业整体相对较高的景气度，保障纸企业绩健康成长。本周持续推荐包装纸三巨头之一，中报业绩靓丽的山鹰纸业，并建议关注国内白卡纸龙头企业博汇纸业。