“双节”期间游客人数或创新高 旅游板块迎大利好

神童股手

　　据经济参考报报道，国庆黄金周即将来临，携程旅游近日发布的报告称，今年十一长假将有超过6.5亿人次国内游、超600万人出境游，创历史新高。

　　根据国家旅游局发布的信息显示，2016年国庆黄金周，全国共接待游客5.93亿人次，同比增长12.8%。累计旅游收入4822亿元，同比增长14.4%。今年上半年，国内旅游人数的增长达13.5%。

　　据悉，今年中秋节、国庆节放假调休八天，对旅游市场构成利好。从携程平台上的国内游订单看，目前最热门的前十位目的地省市是：海南、云南、北京、甘肃、广西、四川、福建、新疆、内蒙古、广东。不少国内游线路报名人数是去年同期的两倍。海南线路国庆收客超过去年同期90%。北京、新疆、内蒙古、广西桂林和北海等跟团游报名人数，较去年增长率都在150%以上。

　　出境游方面，从9月28日起，出游人数明显上升，欧美等出境游开始进入高峰。出游最高峰出现在10月1日、9月30日、10月2日。携程报告预计，今年国庆黄金周最受出境游游客青睐的前十位目的地分别是：泰国、日本、美国、新加坡、澳大利亚、加拿大、越南、意大利、俄罗斯、马来西亚。去年排名第一的韩国跌出前十位。

　　价格方面，据去哪儿网数据显示，现在预订十一期间出行的机票，境内、境外票价双双提升。根据往年数据，目前尚未达到自由行预订机票的峰值，机票价格有可能进一步攀升。

　　数据显示，2017年上半年板块实现营收511.85亿元，同比增长21.4%，归母净利润41.78亿元，同比增长19.2%。2017年板块加权平均PE37.60倍，2018年为30.10倍。

　　对此，华泰证券分析师梅昕认为，今年上半年旅游板块业绩持较高增速，主要来自细分行业基本面保持高景气度以及企业的外延扩张增厚业绩。梅昕认为，随着下半年估值切换行情到来，部分高增长龙头公司显露估值优势，上涨动力较强。板块整体估值PETTM为47.14倍，低于2011年以来历史中枢位置（61倍PE）；相对大盘估值2.29倍，明显低于11年以来历史平均值（3.6倍）。截至9月8日，餐饮旅游板块涨幅-6.07%，位列全行业倒数第七，餐饮旅游板块补涨需求强烈。

　　在行业投资机会上，国信证券分析师曾光、钟潇、张峻豪建议重点关注国改投资主线：
　　一是抓住行业基本面良好，管理层变革出现积极信号的中国国旅、锦江股份、首旅酒店；
　　二是全域旅游下供给侧改革优化的景区国企：黄山旅游、峨眉山A、桂林旅游、长白山等。

　　就中长期而言，三位分析师建议关注受益于消费升级主线的免税/有限服务酒店/博彩/休闲亲子游等：如中国国旅、首旅酒店/锦江股份、宋城演艺/中青旅/三特索道、凯撒旅游/众信旅游/腾邦国际。短期结合黄金周节日效应和人民币升值利好主题，可适度增配上述出境游三龙头。