去杠杆促发展机会在下半月

神童股手

　　方正证券：八月主题投资展望，荐11股
　　1.高层高度重视国企改革，央企改革全面铺开。目前，经济增速下滑，产能过剩，僵尸企业存在，高层对于国企改革的重视已经达到前所未有的程度。7月4日，全国国有企业改革座谈会指出，必须理直气壮做强做优做大国有企业，尽快在国有企业改革重要领域和关键环节取得新成效。7月14日央企试点工作全面铺开，试点企业名单公布。央企层面改革提速，宝钢、武钢等四组央企公布整合，7家央企开展国有资本投资公司试点以及3对重组企业开展央企兼并重组试点，中粮正式公布国有资本投资公司改革试点方案。

　　
　　2.上海国企改革提速，多方聚焦。7月，上海国企改革全方位提速，强势归来。上海拥有中国第一、全亚洲第二的GDP总量，其国有企业改革起着举足轻重的作用。上海市历来被称作“国有资产重镇”，目前上海市国有企业总户数排名全国第一，上海市年末国有资产占全国比重约为9%，仅次于江苏省。2016年上半年上海国资委监管企业实现营业收入13136.68亿元，利润总额1414.09亿元，经济运行情况好于预期，顺利完成上半年任务。上海国企资产总量将近10万亿，上海市政府明确提出资产证券化比例将从现有的18%提高到38%，未来力争90%以上的产业集团实现整体上市或核心资产上市。在历次国企改革中，上海都是领军者，多方关注的焦点。上海国企改革具有巨大的空间。此外，7月上海国企改革全方位提速，强势归来。7月11日，三爱富发布公告称，控股股东上海华谊拟以公开征集受让方的方式转让其所持有的公司20%股权，转让后公司控股权将发生变动，并进行资产重组。此次是上海国资委主动出让股权，实现了国有资产的保值增值。7月18日上海市国资两委三季度工作会议及以往规划，表明新一轮上海国企改革重心是国资流动平台推进国资投资运营，国资布局结构调整，混合所有制改革，引进战略投资等。而两大国资流动平台，频频受让上市公司股权，已纳入十余家。有助于资产重组，上市的逐步落实。并且上海市国资两委三季度工作会议召开、韩正调研中远海运时做出坚定深化上海国企改革决心的指示等事件。总体来看，上海国企改革主题的市场关注度在持续发酵。

　　3.上海国企ETF基金首募金额达到152.2亿元。兰生股份7月19日公告称，以3亿元自有资金认购上海国企ETF。7月29日，上港集团和交运股份公告称，公司持股5%以上股东上海城投和久事集团分别将持有的3亿股（占上港集团总股本的1.29%）和3449.49万股股份（占交运股份总股本的4%）换购上海国企ETF份额。7月30日，隧道股份公告称，公司第二大股东国盛集团将所持有的隧道股份约1.57亿股（约占隧道股份总股本的4.99%）换购上海国企ETF。7月29日，汇添富基金公告称，上海国企ETF顺利结束募集，首募金额达到152.2亿元，成为今年以来首募规模最大的权益类产品。近一月上海国企指数上涨3.3%，国企改革指数上涨3.25%，沪深300上涨0.73%。上海国企指数明显跑赢大盘和国企改革指数。足见资金对上海国企改革前景的认可。

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　　4.教育主题催化因素密集。《民办教育促进法（修改）》本应于今年6月三审，我们推测审议将推迟到8月。总体来看，民办教育改革逐步落实，民办教育促进法改革是大势所趋。民促发的修改将促进教育资产在A股实现证券化，为优质教育资产登陆A股破除最后的障碍。暑期来临，K12教育培训再掀热潮/目前K12竞争格局高度分散，K12优质资产纷纷启动上市进程，行业正在进行缓慢的整合进程，另外学习平台的推出及高考制度的改革将催化整合进程。7月6日，人社部印发《人力资源和社会保障事业发展“十三五”规划纲要》，纲要提出强化职业培训从而推动比较充分和高质量就业。职业教育得到高度重视。而高考录取结束，职业教育为落榜者提供了新的发展途径。大热的VR也进入教育领域，“VR+教育”的双轮驱动将带来一场技术革命，特别是促进在线教育，K12教育的模式转变。

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