机械行业：企业利润增速小幅放缓 继续推荐转型、成长和军工

郎少

　中央农村工作会议闭幕，利好农机、冷链和食品检测设备：中央农村工作会议本周三闭幕，此次会议七名中央常委史无前例全体出席显示中央对农村农业工作的重视。会议公告凸显出三项重点：确保粮食安全、严控食品安全和建立现代农业经营体系。我们认为，确保粮食安全首先要保证粮食增产，亟需提高新装备、新技术，玉米收获机、水田机械、深耕深松机械等稀缺品种农业机械的成长空间广阔，农机行业政策环境还将进一步提升；粮食安全的另一方面是减少流通过程中的损耗，需要加强城乡冷链建设，利好于冷链设备行业；建立食品安全“从田间到餐桌”的全流程管理体系，有利于提升食品检测服务景气度，利好于美亚光电的食品检测设备。
　　2、继续看好转型类机械公司，推荐恒立油缸、长荣股份和新研股份：往2014年看，我们继续看好转型空间巨大的机械公司恒立、长荣和新研，业绩和估值双升有望带来股价大幅上涨：1）恒立油缸新品通用阀（原立新平台）投向市场，高压泵阀试制（新平台）接近成功，预计2014年将完成台架测试、装机测试，2015年批量向主机厂供应，公司由单一油缸厂商向高端液压总成商的转型日益明确。随着挖机下游逐步复苏、与国际大客户的合作逐步深入，公司明年业绩估值均处于上升通道；2）预计长荣股份“云印刷”项目明年3月份前后将正式启动，月平均流水有望达到7-8000万元，有望提升公司长期估值水平；3）预计新研股份产业链扩张有望在明年销售旺季前完成，不仅将打开公司长期成长空间，更可以形成区域市场、成套产品的协同效应，扭转资本市场对于公司成长“玻璃天花板”的看法。
　　3、军工板块–嫦娥登月中国骄傲：嫦娥三号探测器在月球表面成功着陆标志着中国继美国、前苏联之后成为了第3个实施月球软着陆的国家，也是美国停止登月计划41年之后身披五星红旗的嫦娥三号再次代表人类，带着和平利用太空的愿望重返月球。我国的载人航天和探月工程不仅体现了我国的综合实力，展示了我国的军事实力和科学实力，而且为我国军工科研院所培养了一代高水平科学家和科研成果，也会使得我国的军工集团在计算机技术、通信技术、测控技术、火箭技术、激光技术、材料技术、医疗技术等高新技术领域得到全面的提升，将我国的国防工业整体提高到了一个全新的高度。承担我国载人航天和探月工程的是我国十大军工集团之一的中国航天科技集团。此次登月成功与此前中航工业的利剑无人机首飞成功和航天科工六院红旗-9反导系统中标土耳其都反映出我国的军工实力远超市场预期，只是由于一直以来我国主流媒体对我军先进装备报道较少而外媒往往因各种目的对我军军备报道失真，造成市场对我军装备较为落后的观念。其实除此之外，我国国产的99式主战坦克、J-15舰载机、导弹驱逐舰和护卫舰等等均世界知名，而我军正在研发的装备中第四代战机及无人机等装备更是处于世界领先水平。
　　本周我们首推开山、恒立油缸、安徽合力、南泵、机器人、杰瑞股份、隆华、新研、森远和恒泰艾普，次推哈飞、晋西、北创、四创
　　大市值组合：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞
　　小市值组合：恒立油缸、恒泰艾普、新研、森远、南泵、隆华、北创、晋西车轴。（光大证券）