有色金属行业:八月避险,建议增配低估值成长股

郎少

　　摘要:
　　近期观点:
　　创业板震幅加大表明投资者忧虑积累,同时8月解禁及IPO开启的风险亦不可不察,金融工程模型同样显示8月创业板有可能回调。稳妥起见,我们建议投资者增配低估值成长股,创业板撤退资金有望进入此类股票避险从而推动股价相对走强。有色中对应标的主要集中于加工材板块,包括利源铝业、海亮股份等。此外,四大主题热点:环保(格林美、贵研铂业)、特斯拉(天齐锂业)、3D打印(银邦股份)、装备(钢研高钠)或许会有贯穿长期的表现。
　　一周海内外宏观数据统计
　　美国7月消费者信心创6年新高。上周公布的7月份美国密歇根大学消费者信息指数达到85.1,超过市场预期的84,创下2007年7月以来的新高。良好的消费者信心指数表明美国民众对于当前经济环境的预期良好,并且预示未来一段时间消费者开支可能会扩张。
　　本周主要宏观经济事件预览
　　本周美国公布6月成屋签约销售指数、5月CS20大城市房价指数、二季度实际GDP初值、美联储公布利率决定、7月ISM制造业PMI、7月季调后非农就业人口、7月失业率;欧洲将公布欧元区7月经济景气指数、欧元区7月CPI初值、欧元区6月失业率、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI、英国央行公布利率决定;日本将公布6月失业率、6月工业产出、7月制造业PMI;中国将公布7月汇丰制造业PMI终值。
　　从开工率看产业变化
　　6月国内铜冶炼企业平均开工率86.56%,环比下降2.9个百分点,同比下降0.06个百分点,为1年以来的开工率最低值。6月份废杂铜进口量出现下降、铜价的连续下挫、废铜与现货铜价格差持续低迷等因素造成废铜冶炼企业出现连续亏损以及废铜供应紧张的环境,导致铜冶炼企业开工率出现下降。
国泰君安