（转）资金管理1、2——好的交易系统可以降低资金管理的效用

夜雨空弦

   
    策略建仓又称资金管理。何谓资金管理，将资金合理运作分配将风险降至最低点。实质上资金管理本身是控制风险的，而非可由资金管理来确定买入点的分析工具。在没有系统交易工具前，资金管理是没有任何作用的。但是具有系统交易工具并成功率达到或接近100%，资金管理含义就变化为资金控制而非管理。资金控制就是由系统交易工具为轴心，按照交易级别决定仓位大小，如，没有交易信号时，资金处于空仓控制，次级交易信号时，满仓或半仓控制，中级交易信号时，资金处于满仓控制。一般来看，只有在交易信号出现后才需要资金管理，所以，资金管理并没有交易信号重要。只有大资金运作才真正需要资金管理。管理的目的是在不同的价格交易并将总交易成本控制在最低价。假设，10亿资金要买入10元个股，能买入1亿股，一日能买到1亿股是不现实的，多日分批买入并将价格打压更低以更低的价格买入是需要支付费用的，将所有费用计算在内的最终买入价格才识资金管理的目的。作为50万以内的参与者，资金管理并没有系统交易工具重要。

　　虽然资金管理在散户中实际运作作用并不大，但是也要了解它的合理运作流程和方法，方便理解真正的主力资金的流向意图。下面介绍一种资金管理模式（策略建仓），送给上班族股民，同时也可以建立不同基本条件的多样化资金管理模式和指标公式（分析家可以完全实现指标自动化）：

　　首先建立市场模式，由已知高点确定资金管理的细则，这里在公式中使用PEAK函数，也就是ZIG转向的前一高点价格。建立交易价格波动。如高点下跌10%、20%、30%、40%、50%、60%。将6种价格按照金字塔模式相加，如：高点位10元，9+2*8+4*7+8*6+16*5+32*4+64*3求它们的总和，然后按照总资金/价格和，得出首次建仓量X值。于是可知，在9元至8元之间可以X量，在8元至7元之间可以买入2X量，在7元至6元之间可以买入4X量，在6元至5元之间可以买入16X量，在5元至4元之间可以买入32X量，在4元至3元之间可以买入64X量。最后资金用完，成本价格在高点下跌55%至60%之间，这是由高点下跌10%就开始分批买入，和可以在20%的位置开始，如，8+2*7+4*6+8*5+16*4+32*3求首次建仓量，或在30%、40%、50%位置开始，最后结束在60%。也就是说高点下跌60%后，总是有上升的。这样看似乎又不是很在主动，那么就可以加进一些辅助条件，例如，指数由高点下跌超过15%后实行策略建仓等等其它辅助方法，而非只是单一使用百分比率。建仓是运用资金管理，但更要注重趋势的转变，在趋于转变的时期，开始运作资金管理（策略建仓）必将可以将风险控制在合理范围，同时又避免突然踏空的地步，即使在没有全部资金抄底情况下，也可以借地步建仓量为基础，一次满仓，相信风险也可以控制。

　　总结，如果只有几万，那么在可以买入几千股的时候，按照策略建仓来做，才可以买入几百股或更少，必然是很难操作。所以，资金管理对于几百万、上千万资金是必修课，对于小资金交易系统才是必修课。

　　补充部分一　　
　　策略建仓，初级来看，确实非常有用，可以控制风险。但是，作为一名交易者，知道什么时候是最安全而且能够最快速资金增长更重要。不知道最安全的地方，只好使用策略来建仓交易，可是，试着问问，说是运用了策略控制了风险，到底控制了多少，一年下来又能控制多少。如果，只是单纯的使用半仓、满仓、或轻仓等，不联系到价格或者趋势的策略，不能称为资金策略。只有联系到价格或趋势之后，才可能实现正确的建仓。但是，任何策略建仓都不如精确交易一次满仓更安全。正因为安全，所以，精确交易的结果必然是获利的，只是不能明确到趋势的顶时，可以收益多少，至少收益，理应满足了。

　　资金策略随着安全系数的增大，使用效率会不断的下降。资金策略随着安全系数的下降，使用效率会不断的消失。资金策略是看不清方向时的贪婪产物，既然已经看不清方向，本应局外观望，等待方向清楚。策略失败后的再次行为是否能成功，不成功最大止损位可以造成多少损失，很多不确定的问题，都落实后，资金策略，才可以成为系统，面对不同多样化的事件，必须事先确定行为的准则，行动才有保证。

　　资金策略，不是控制风险，实际上是控制贪婪的欲望。一旦没有贪婪的欲望，资金策略不再重要。资金策略在精确交易面前，是无用的，精确交易在资金策略面前，是验证贪婪的级别。资金策略模型并非一种，并非是静止不动的，并非不值得行动的，但要举一反三，否则，空做策略。

　　资金管理与风险结合后，目的只有一个，即要不断交易取得利润，又要控制风险。（与交易条件完全分开）那么，假设在没有经过系统验证的交易方法上，要产生交易，并控制风险，可交易的资金量最大可以是多少，如果多了，风险是否会合理控制？

　　我想，这个问题是资金管理的关键，也就是说，10元买入，下跌，再买入，下跌，再买入。。。。。。最后暴仓，那么这个资金/总股数的成本，是否经过市场的验证，肯定不能达到或极其少见（多数是庄股跳水类），这样，资金管理才能充分体现风险的控制和频繁交易的安全性（在明确知道不是大底部的时候，交易小反弹）。

夜雨空弦

资金管理中的关键内涵——不确定性和风险。
　　不确定性的内涵包括：1：退市——因公司经营情况出现重大亏损，证监会责令停止交易。采用不参与ST、PT、连续多年亏损的个股，来排除由基本面照成的不确定性，这种不确定性只有采取不参与的方法来控制，任何资金管理方法面对退市个股，肯定没有任何办法。

　　2：停盘——因价格近期波动出现异常，常见放大量持续下跌，证监会责令停止交易。责令停止交易。采用不参与任何放大量持续下跌的个股，常见放量跌停、放巨量后的持续下跌（巨量指突然超过换手40%），合理的资金管理方法，可以控制其中的交易风险，但由于筹码急剧放出，其中很可能有内部严重问题，常见长期庄股中。

　　3：未来——明确后市将上升，但具体上升位置和使用时间、上升中的波动的不确定性。（或下降）前两个是交易原则，规避突发不确定性和风险，但3点，关系到交易后的止赢、止损、预期、计划等直接关系到交易计划的细节和心理调整。这也是不确定性的根本内涵——无法确定。

　　千只个股或许可以有许多可以正确预知顶底值，但总体上是无法完全全部正确预知的，所以，股市中不确定性是一定存在的，是不可能采用某中技术将所有顶底全部正确预知的，所以，固执于要控制不确定性是徒劳的。同时预期A和B，A预期正确，并不表示B也将正确。所以，不确定性不能作为资金管理的核心内涵，也不可能产生任何由不确定性为核心内涵的技术分析方法或任何方法。总结：不确定性只要控制好前两种交易原则，就足够了。如果，要控制不确定性最低，唯一的方法，离开股市。

　　风险的内涵包括：唯一一条：买入后风险控制在个人最大忍耐限度中，并要达到获利的目的。

　　总结：风险与不确定性虽然不同，但实际上从交易角度上来看，基本是一致的。如果一定要区分的话，不确定性不能控制，风险可以控制。

　　资金管理的误区　　
　　普通人认为资金管理是控制资金，也就是买入量，而无法与交易系统相连接在一起，组成资金策略。买入的决策是否真实并不重要，重要的是控制资金是否能将风险降下来，换句话说，就是将止损在交易中剔除掉多数或者全部。这是资金管理中的非常重要的内涵。《至于不确定性产生，那也只好认命了（非简单理解）》资金管理中包含了技术分析交易系统，这个交易系统非常重要，它本身从概率上讲，应超过95%成功率，并需要研究其测试报告中的各项。（以后详见辅助系列〈公式测试〉还未帖）这个交易系统是适用所有各股，并且还有能够统计出所有失败的下跌幅度，然后，依此建立的资金管理才是真正的资金管理。否则，只是主观控制资金，根本不是资金管理。

　　资金管理中包含了可持续获利模型，这个模型是交易的第一原则，在此之上，可以统计或是真实分析出每年最小收益率，交易次数、最大收益率，这样，可以做到心中有数，明白为什么赚到利润，而不是赚也迷糊，赔也迷糊。资金管理中包含了心理素质，这个素质很简单，一个字，忍。可以说，所有失败的交易者，全部败在忍字上，并不存在被市场打败的结局，而是自己将自己推向了深渊。

月收益与资金比例　　
　　以下按照个人资金管理+交易系统结合后的产物，自认可以将可控风险降到最低，安全系数以100%为最高，其安全系数可达95%以上。由此规划资金增长的速度以控制心理素质。
　　月收入=1000元 资金最少需要3万元　　 月收入=2000元 资金最少需要6万元
　　月收入=3000元 资金最少需要9万元　　 月收入=4000元 资金最少需要12万元
　　月收入=5000元 资金最少需要15万元　　月收入=6000元 资金最少需要18万元
　　月收入=7000元 资金最少需要21万元　　月收入=8000元 资金最少需要24万元
　　月收入=9000元 资金最少需要27万元　　月收入=10000元 资金最少需要30万元
　　1：30比例；1=月收入占总资金1%，30=月收入要求的30倍资金。此资金分布可以达到安全系数的大幅度提升，实现基本无风险交易。

　　月收入1000元，起始资金3万，复利月收入
　　1月=1000　　2月=1050　　3月=1090　　4月=1120　　  5月=1160　　6月=1200
　　7月=1240　　8月=1280　　9月=1330　　10月=1370　　11月=1420　　12月=1470
　　总资金增长到44730，年增长率接近50%。

　　年增长率50%，10年增长57倍
　　10年资金=1729950，　　第9年12月收入=58800

　　年增长率50%，20年增长3325倍
　　20年资金=99757684，　　第19年12月收入=339万

　　月收入1000元，已经在绝大多数工作工资中，超过了平均数，但1000元除去生活中的必须花费，所剩无几，对总资金增长没有帮助。经过6年的复利积累，达到34万，实际不一定这么少，这是按照最低标准计算的，而非按照最高标准，最高标准是年复利210%，呵呵，幻想一下可以（包括月收入339万），实际上很难做到。达到30万，月收入就可以达到1万，对于中等消耗家庭，已经足够，更何况每月消耗1万，短时间可以，长期并不是容易事。所以，不难看出，只需要3万元，将要求降下来，别太贪，过不了几年，就可以丰衣足食了。话说回来，要实现这种稳定收入，还需要建立一个切实可行的交易系统和依照交易系统量身定做的资金管理才可以。

夜雨空弦

    终于明白：强大并高成功率的交易系统可以抵消资金管理来发挥作用，这更进一步验证了《赢在股市》交易系统的强大！！！我最近也在思考一个问题：这个迷人的交易系统会不会在老师的私募取得很大成功后，得到市场的重点关注？她会不会因为“明星”的身份而开始失灵？寻找“主流资本”流向的行业和板块，在主力建仓洗盘后拉升的启动点上船（对大资金来说，可能船上没有那么多位置——剩余筹码不多），对于我们中小资金是再好不过的“金手指”，但一个私募太成功，其建仓的对象、时点、操盘风格就会成为市场关注和研究的重点对象，中国这个社会或者市场从来都是枪打出头鸟，一次、两次可以让主力打工，时间一长主力还愿意做冤大头么？尽管说先知先觉的“主流资本”当然不会放过利润增长超过50%的行业，而后知后觉的大小资金（它们也可以理解是“主流资本”，仅仅从追逐的行为来讲）最终也会跑步进来享受拉升或接最后一棒，但对于个股来说，相对大的资金开始集中买入肯定会引起股价非常规波动（特别是启动点！），这势必引起主力的高度警觉（或者乐观其成）。分仓、分预增行业、分联动个股介入，不贪吃鱼身可能解决这个问题，也或者是我杞人忧天，毕竟行情多头发展时没有主力不想拉高股票。哎，不管怎样，真诚祝愿这个终于开悟并开始带来成功的交易系统能低调的让我们滋润的发挥N年！{:soso_e121:} {:soso_e121:}

知行天下

值得我们都思考的问题，好的交易系统也不是一成不变的，黑马老师也在不断的学习，思考，完善着自己，我们做为学生更应该如此才是。

六月亮雪

先知先觉的“主流资本”当然不会放过利润增长超过50%的行业

井冈战士

人的本性注定少数人成功,哪怕正确的方法放在眼前,也没几人能坚持!!!