军工行业：2013专项投资论坛立竿见影

郎少

　事件:我们举办光大证券2013年军工机械高端专项投资论坛
　　昨日军工指数以2.22%的幅度领涨大盘,中航电子等标的表现优异。我们昨日在北京举办光大证券2013年军工机械高端专项投资论坛,兵器系、中航系、中船重工系20余家上市公司和百余名客户莅临会议。我们特地邀请兵器工业集团和中航工业集团资本运营部相关领导介绍了各自集团资本运作的重点和方向,并对核心军品注入上市公司和研究所改制问题进行深入阐述。同时,还深入分析了我国重点武器装备型号研制成功的重大意义,未来军费投入趋势、军品定价机制改革路径和重组方案设计思路等。
　　军工板块厚积发 未来三年是重组高峰期
　　论坛中相关军工专家指出,当前是中央企业尤其军工行业进行体制机制改革、转变经济发展方式、提高自身国际的影响力和竞争力的最好时期。中航工业集团提出,2020年要跻身全球航空航天防务领域前5名(现在第9名),2020年要在世界500强中达到80名(现在是250名),成为产融结合的跨国军工集团。 重组方面,未来三年将是军工深入重组的高峰期,核心军品总装业务和研究所类资产注入上市公司已不存在障碍,重组的进一步深化将有力提升上市公司资产盈利水平,并提高板块整体估值。从军品总装资产注入上市公司角度看,飞机、航母和雷达等军品总装类资产存在重大机会。
　　飞机制造、航母建造和装备信息化是未来军工发展重点
　　我们估算,假设中国在未来5-10年中存在600-700架三代半、四代作战飞机需求(陆机+舰载),以及300-400架运输机(包括衍生的预警、反潜等机型)需求,加上相应的维修、升级改造需求,估算中国军用固定翼飞机市场的需求规模将在8000亿元以上。 我们推测,中国到2020年直升机规模总数预计:陆军40个团,海军20个团,空军7个团,中国武装警察5个团。按照72个团、24-28架直升机/团的数量测算,总需求量在1728-2016架之间。考虑到现在我国军队只有700余架直升机,未来7年还需要1300架。同时,估计我国单个航母编队造价150亿-220亿美元水平。装备信息化将带动光电类、雷达类、制导类武器的快速放量。
　　新的政治周期启动军工黄金十年
　　重点推荐哈飞航动中航飞机中航电子光电股份等 “能打仗,打胜仗”是新时期的国防宣言。新的政治周期启动军工黄金十年。综合装备型号订单与后续重组空间,我们重点推荐标的:哈飞股份、航空动力、中航飞机、中航电子、光电股份、海特高新、洪都航空、北方创业、四创电子、中国重工等。