医药行业2013年下半年投资策略:创新驱动行业转型发展

郎少

　　主要观点
　　2013年上半年政策利好推动医药指数走势强劲
　　2013年1-5月,由于医药行业利润复苏、限抗令影响逐渐减弱、中药材价格回落、政策利好等因素,医药指数走势表现强劲。截至5月31日,以六个月区间统计,医药指数跑赢沪深300指数24.34个百分点。
　　粤基药招标规则变化引发市场强烈反弹
　　广东是新版基本药物目录公布后第一个发布招标规则的省份,是国内的用药大省,规则的变化不仅会引发市场格局的变化,也会对其他省份药品交易规则的制定产生影响。我们认为,如果征求意见稿不在指导思想上作出重大调整,将对我国的医药产业造成沉重打击。
　　创新驱动医药行业转型发展
　　“十二五”期间,我国新药研制将更加突出“创新药物研发、大品种技术改造、专利到期药物研究、平台建设”等重点。力争自主创制30个创新药物、改造约200个药物大品牌、突破20至30项关键技术,基本建成国际一流的药物创新体系。
　　医疗器械行业未来成长空间巨大
　　随着我国城镇化以及老龄化的加快,包括医疗服务、药品、医疗器械等整个医药医疗行业都将长期受益。其中相对于药品而言,医疗器械、医疗服务由于起步较晚,成长性更为突出。医疗器械的成长预期较高,行业2000~2010年复合增长率高达20%以上。预计到2015年,中国医疗器械市场将达到3000亿元。
　　投资建议
　　未来十二个月内,维持医药行业“增持”评级
　　根据投资策略,我们建议下半年从三条主线关注医药行业的投资机会:1)受益基层医疗需求释放,相关企业如瑞康医药、新华医疗;2)仿制药技术领先的上市公司,相关企业如福安药业、恒瑞医药;3)具备技术优势的原料药企业,相关企业如天药股份等。（上海证券）