机械行业：降息利好促基建地产回暖

郎少

机械行业：降息利好促基建地产回暖 增持
事件：央行决定，自 2012 年 6 月 8 日起金融机构一年期存贷款基准利率下调 0.25 个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起：将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的 1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.8倍。

点评: 自5月23日国务院常务会议后， 6月7日降息再次印证我们对宏观环境的判断，即货币政策持续实际宽松，基建地产投资将先后回暖，维持行业增持评级，认为行业基本面同比增速将环比改善，重点推荐利率敏感型的工程机械板块，重点公司推荐顺序为中联重科、三一重工、徐工机械、柳工、安徽合力。

货币政策持续实际宽松：央行去年底以来通过央票、正逆回购和准备金率等工具引导货币利率持续下行。自 5 月 18 日下调存准率 0.5个百分点后， 央行此次降息的主要背景是经济通胀大幅回落。从08年政策宽松看，本次降息有利于信贷宽松的展开。国信证券

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