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8月5日收盘标普落井下石;
8月6、7日G7紧急磋商发表声明:确保金融稳定;
8月8日,全球股市爆跌;
8月9日公布7月份CPI为6.5%(6月CPI为6.4%),新华社“股市不会崩盘下跌”,同日国务院研究制定措施应对金融市场动荡,A股大幅低开拉起,美联储宣布维持利率不变并且将至少维持到2013年中,美股暴涨;
8月10日,欧债危机可能升级,美股再度暴跌;
次日8月11日,A股再度大幅低开,同日,央行吹风货币政策“微调”“定向宽松”,人民币急升,百亿险资入市,A股低开大涨;美股暴涨;
。。。。。。
这一周,三大股指就在这种巨幅震荡中,击穿上证2610假双底,周线放量收出带长下影线的K线。
(一)、基本面:
从上看出,8月第二周,全球积极应对,高层比2008年要警醒得多,2437.68距离2010年7月2日2319一步之遥,可以说上证2437.68是政策底,那么是不是市场底?
股市和任何一个市场一样,好比一个水池,池子水位上涨还是下降,要看是往里注水还是抽水。所以,有没有资金、有没有流动性是股市上涨下跌的根本。经济好坏又决定了流动性的多少,经济萎缩,管理层就会往市场这个大池子注水;经济过热,管理层就会从市场这个大池子抽水。所以,股市上涨和下跌到哪里,是由经济增长好坏情况决定的,而股市市场整体平均市盈率的高低,就反应了经济增长的好坏情况,也就反应了股市的大致顶部区域和大致底部区域。
经济具有周期性,平均市盈率同样具有周期性,平均市盈率的周期性就可以很好的量化反应股市的周期性。好了,现在让我们来看看2005和2008年两次历史大底上证的平均市盈率:
2005年 5月: 15.64,上证最低点:1043.28;
2005年 6月: 15.94,上证最低点: 998.23;
2005年10月: 15.67,上证最低点:1067.41;
2005年11月: 15.33,上证最低点:1074.30;
2008年10月: 14.07,上证最低点:1664.93;
2008年11月: 15.22,上证最低点:1678.96;
2008年12月: 14.85,上证最低点:1814.75;
2011年8月 8日:15.11,上证最低点:2497.92;
2011年8月 9日:15.11,上证最低点:2437.68;
2011年8月10日:15.26,上证最低点:2544.95;
2011年8月11日:15.46,上证最低点:2505.01;
2011年8月12日:15.53,上证最低点:2585.85.
可以看出,历史的大底区域平均市盈率基本都在15倍市盈率附近,所以,结合平均市盈率和管理层的言论,我们认为2437.68算是政策底,但是政策底不是市场底,再说了,控制市场的国家队资金即便摸透了政策的底牌,进场之后,还有一个洗盘的过程,洗盘过程往往是很惨烈的。我们要想规避惨烈的洗盘过程,一方面要关注基本面政策真真切切的松动,而不是什么口头上、舆论上、传闻上的救市;另一方面,就要关注技术面10周线真真切切的趋势向上。
8月12日周五收盘后,央行发布《2011年第二季度中国货币政策执行报告》,重复了高层对下半年的基调——“下一阶段要实施好稳健的货币政策,坚持调控的基本取向不变,继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务。”基本面基本维持不变,不过,在具体细节上,稍有变化,第一季度“综合运用公开市场操作、存款准备金率等货币政策工具”,第二季度“合理运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等多种政策工具组合”,很明显,下半年利率和汇率放在了首位,汇率大幅上涨我们正在真真切切感受中,可以预见,下半年还有加息。
(二)、技术面:
上证和沪深300周线,已经腾空而下三周,深指从金叉快速死叉两周,均收在10周线下方;中小板和创业板均回探四周,二者收在趋势向上的10周线上方。所有指数出现的缺口均在当日或者次日回补,没有出现新的周线缺口,周五8月12日出现了向上的跳空缺口,这个缺口深指、中小板、创业板都恰恰是逼近8月5日的向下跳空缺口。
抛开所有因素,单从缺口理论上看,新的一周三日之内8月12日周五的缺口能够守住,就演变成了岛型反转形态,政策底就同时成为市场底。这是个奇迹,能不能发生,我们必须有这个预案。
正因为反弹逼近8月5日向下跳空缺口,新的一周三日之内,8月5日缺口形成反压,反弹受阻,回补8月12日向上跳空缺口,尤其是周一8月15日借助央行之力就回补了,也就终结了奇迹发生。
吃透了基本面,任何奇迹都只能是基于基本面的常识,我们不懂常识,是因为我们没有吃透基本面,好在我们对基本面不能完全吃透的情况下,技术上的一些个性特征,能很好的给予我们帮助。新的一周,市场如何展开对8月5日向下跳空缺口和8月12日向上跳空的动作,就是理解央行下一步政策的符号。
综合判断,央行政策暂时继续不变,8月5日向下跳空缺口形成反压,新的一周反弹将会受阻,8月12日向上跳空周一8月15日就会回补,距离2010年7月2日2319一步之遥的2437.68是政策底,不是市场底。但是,既然政策底已经出现了,市场底也就不远了,股市总是领先经济,经济越是不好,只要货币政策出现松动,又一个大底就会出现在我们面前。
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二、基本面:
08月08日:
1、标普将美国主权信用评级降至AA+;标普降级或只是开始各方磋商紧急救市;2、明日发布7月CPI 拐点是否出现将明朗;3、国家整肃稀土行业 7月以来价格持续下跌;4、G7声明:承诺确保金融稳定性及经济增长;5、道指涨0.54% 纳指跌0.94%;纽约原油期货收盘上涨0.3% 报每桶86.88美元;黄金期货价格逼近1700美元大关。
08月09日:
1、新华社:基本面没有重大变化 股市不会"崩盘"下跌;2、7月经济数据今发布 CPI或维持6%高位达年内拐点;3、人民币汇率大幅跳升逼近6.43关口;4、央行:一线地区房地产调控效果显现;5、发改委:国际油价跌幅若达4%国内油价将及时下调;6、穆迪警告称或将在2013年前下调美国主权信用评级;7、综述:道指暴跌5.55% 纳指狂泻6.9%;纽约原油期货收盘大跌6.4% 报每桶81.31美元;纽约黄金期货涨3.7%创历史新高 报收1713美元。
08月10日:
1、国务院研究制定措施应对金融市场动荡;2、新高CPI遇上全球市场动荡 央行加息或趋谨慎;3、白糖现货触摸8000元/吨;太阳能标杆电价明确产业发展前景;4、综述:道指大涨4% 纳指飙升5.3%;纽约原油期货收盘下跌2.5% 报每桶79.30美元;纽约黄金期货上涨1.7% 再创历史最高收盘价。
08月11日:
1、国务院:暂停审批新的铁路建设项目;2、央行会议吹风:货币政策或适当微调转向定向宽松;3、发改委:输入性通胀压力明显减弱CPI拐点已近;4、人民币对美元创年内最大单日升幅;5、国务院发文力挺现代畜牧业;中国航母平台进行出海航行试验;6、综述:道指重挫4.62% 纳指大跌4.09%;纽约原油期货收盘上涨4.5% 报每桶82.89美元;纽约黄金涨2.4%创历史新高 盘中突破1800美元。
08月12日:
1、人民币对美元中间价升破6.4 创汇改以来新高;人民币加速升值汇率或唱货币调控主角;2、发改委:中国经济不会硬着陆;3、北车召回京沪高铁动车组;新材料十二五发展规划有望下月发布;商务部发布关于十二五期间促进机电产品出口发展意见;4、克里斯特上调钛白粉产品价格钛工业保持高景气;5、百亿险资入市抄底 增持基金和银行股;6、综述:道指大涨3.95% 纳指飙升4.69%;纽约原油期货收盘上涨3.4% 报每桶85.72美元;纽约黄金期货收盘下跌1.8% 报1751.50美元。
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[该帖子由作者于2011年8月15日 8:58:55最后编辑] |