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一、后市分析:
本周后三个交易日,三大股指横盘震荡,最终本周再度收出下探阴线。本周全球股市涨声一片,唯独中国股市观望气氛浓厚,12月召开的中央经济会议基调基本明朗,中国股市何去何从?
(一)、消息面:
基本面我们先来说说央行行长周的“池子论”——“如果短期的投机性资金要进来的话,我们希望把它放在一个池子里,并通过对冲不让它泛滥到中国的实体经济中去。等到它需要撤退的时候,我们再把它从池子里放出去让它走。这将在很大程度上对冲掉资本异常流动对中国宏观经济的冲击。”——从这段话来看,“短期的投机性资金”管理层会将它引导到虚拟市场,而不是泛滥到实体经济中,虚拟市场是股市,债市,还是其他?
“当然。。。。。。让这些资金流进来赚钱,大家心里都会很不平衡。。。。。。尽管大家在感情上可能很憎恨这种行为。。。。。。但是,总不能为了控制“二道贩子”,火车就不开了。那样的话,整个国民经济付出的代价要比治理“二道贩子”付出的代价要大得多。因此,必须要对代价进行衡量。”——这段话很明白的告诉我们,管理层在权衡利弊以后,对“短期的投机性资金”的行为是允许的,是能忍受的。
所以,尽管管理层解释池子是包括“存款准备金率的调整、对外汇结汇的管理、公开市场操作等调控工具”政策组合,但是股市必将成为池子之一。结合这次外国投行唱空中国股市的行为,我们更认为10月份的上涨是建仓行为,11月份的唱空正好是洗盘行为。这次通帐和热钱将会推动股市在2011年走强,这是大趋势。加息周期的初期和中期也支持股市上涨。解决通胀最好的办法就是把热钱吸引到股市,然后解决掉。怎么把热点吸引到股市来?上涨是最好的办法,先知先觉的资金已经布局完毕了。
但是,12月3日中共中央政治局召开会议,分析研究明年经济工作指出“以加快转变经济发展方式为主线,实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性”,货币政策已经转向,尽管将可能推迟的中央经济会议会进一步阐述这一财政和货币主题,但是基调基本确定下来了。如果从基调上直接认识,货币政策从积极转向稳健,肯定是紧缩了,通常的直接认识是2010年行情不会有。这和池子论和通胀和加息初期和热钱共振支持股市走强互相矛盾。那么我们到底应该服从和依据哪个?
我们回顾一下历次中央经济会议,1999年定调2000年政策的时候,是采取积极的财政政策和适度增加货币供应,和2008年定调2009年有些类似,2000年定调2001年的时候,货币政策就转向了——“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”,这和2010年定调2011定调一样,2001年上半年,股市继续高歌猛进,最终见了2245。所以,尽管2010-2011年度的基本面和2000-2001年度的基本面有很大的不同,政策转向,股市不一定就没有行情。
所以,综合判断,我们还是认为12月上中旬中央经济会议之后,12月13日CPI等重要数据公布,12月20日左右第二次加息一旦出现或者说2010年第二次加息在12月份随后的日子出现,中期我们还是认为这个加息周期的初期到加息中期——股市中期走势比较乐观。
(二)、技术面:
短期来看,我们还是用深指做非常明显的重要参考。深指60分钟11月30日0轴死叉之后,最近几个交易日,在基本面不明朗的情况下观望情绪浓厚,所以股指继续横盘震荡,到周五为止,深指60分钟MACD还是趴在0轴附近,12月2日,深指60分钟金叉之后已经横盘了8个小时,本组合周期还剩下两个小时,在基本面已经明朗的情况下,技术上也要做出明确的选择。
1、12月6日周一,三大股指一旦选择向上,就会促成深指60分钟在五条均线0轴附近腾空而起,日线提前金叉,那么第一个底部成功保留,上证第二个缺口不必回补,深指将会运行金叉之后上涨组合周期,也就是上涨五到七个交易日(中间可以出现一到两个交易日震荡阴线)然后三个交易日震荡,三大股指均会攻上30日均线,完成第一个底部和反弹任务。接下来在12月20日之前,完成第二个底部,然后等待加息启动年报行情。
2、同样是在12月6日周一,三大股指一旦选择向下,就会促成深指60分钟在五条均线0轴附近死叉,0轴附近死叉的杀伤力我们要有足够的思想准备,反应到上证,就是要补掉10月8日的第二个缺口,并且直指120日均线2700一线,才能构筑第一个底部。尽管这种走势将双底形态越来越往后推迟,我们还是要有所防备。
在基本面已经明朗的情况下,选择就在12月6日周一。
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二、基本面:
12月01日:
1)、证监会:强化期货市场监管坚决抑制过度投机;2)、工信部确定水泥行业准入门槛;3)、央行官员建议货币政策转向稳健;4)、价格传导迹象明显 PMI指数可能高位回落;5)、上海三网融合试点全面启动;明年钢铁产销均有望增加一季度矿石或涨价4%;化肥出口关税今起提高至110%;6)、地产泡沫触发爱尔兰债务危机教训深刻;道指收低0.42% 纳指下跌1.07%。
12月02日:
1)、力促战略性新兴产业成为支柱产业;2)、姚刚:适时推出小QFII试点;3)、PMI连升四月经济景气度持续提升;4)、新能源汽车进入快速发展期;稀土新材料:行业春天已经来临;上海三网融合试点;李毅中:十二五将推进电信体制和盐业改革;粮食收购热情高涨 东北粮价创历史新高;5)、利好云集道指飙升250点。
12月03日:
1)、明年宏观政策或转为治通胀稳增长;2)、四部门力挺光伏规模化应用;3)、节能减排目标完成钢铁业复产在即;4)、电机节能设备市场十二五走旺;5)、美股延续涨势道指收涨百点。
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