神童股手 发表于 2023-4-4 09:38

金属锡站上ChatGPT风口?伦锡、沪锡纷纷大涨

  AI概念持续火爆,金属锡也随之站上风口,锡价迎来“小阳春”。近日,伦敦、上海期货市场金属锡期货价格纷纷走强。

  但分析人士表示,快速发展的AI对算力资源的需求飞速增加,这将增加锡的远期需求。但预计短期ChatGPT概念走火对于锡实际消费拉动有限,锡行情或仍以底部宽幅震荡为主。

  伦锡、沪锡大涨
  文华财经数据显示,截至4月3日,伦锡期货主力合约价格从3月16日的22150美元/吨涨到25859美元/吨,涨幅达17%。同期,沪锡期货主力合约价格从177500元/吨涨至205040元/吨,涨幅约16%。

  据美尔雅期货高级分析师王艳红介绍,人工智能的硬件底层是半导体等电子工业,锡在其中有较为广泛的应用。“近期大火的ChatGPT,一定程度上带动打开了锡远期需求的想象空间。”

  她表示,全世界有将近四成的锡会用于半导体芯片。快速发展的AI对算力资源的需求也在飞速增加,这将增加锡的远期需求,刺激相关企业加大在金属矿端资源勘探、采选的资本投入。

  “ChatGPT概念走强,从逻辑上将拉动长期锡矿石消费增长。”东证衍生品研究院有色首席分析师孙伟东说。

  据了解,目前全球锡下游最大消费领域依然是电子焊料领域,占比超50%。不过电子领域涉及面很广,同时目前很多逻辑尚未兑现。考虑到上述因素,孙伟东认为,短期ChatGPT概念走火对于锡实际消费拉动有限,AI消费的崛起对于锡的消费拉动需要更长时间传导。

  锡价仍以底部震荡为主
  从金属库存周期看,国内经历了春节累库阶段后消费稳步复苏,目前正处于被动去库阶段,海外则由于消费不佳处于主动去库阶段。除锡以外,当前有色金属库存总体仍偏低。

  业内人士指出,新能源产业是近年来有色金属市场一个不容忽视的消费变量,未来仍将对有色金属价格带来深远影响。

  孙伟东认为,新能源汽车、光伏、风电以及储能等相关领域,对有色金属包括铜、镍、铝、锌以及锂等消费有很强的刺激。目前,基本金属的消费结构因为新能源的高增长已经发生了较大改变,在传统能源增速回落的背景下,新能源消费起到了有效的承接作用。长期来看,基本金属价格中枢将稳步上行。

  “新能源领域需求占总需求比例较高的金属受到的影响会更加明显,其相应的价格周期的波动幅度也会更大。”王艳红说。

  就锡价而言,王艳红表示,锡目前库存偏高,供给相对稳定,虽然远期需求前景广泛,但现实需求端仍在探底之中。在需求实际好转前,预计后续行情仍会以底部宽幅震荡为主。
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