钢材价格稳步上扬 两股或将攻势再起
今年在宏观经济运行偏平，钢材库存偏低的情况下，钢铁的需求更多取决于季节性。9月份将进入传统的钢铁需求旺季，随着天气转凉，从历年来看，去掉库存增量及净出口，下游的需求会有至少5%向上的脉冲，在供给端打满，产能利用率高位的情况下，供给向上缺乏弹性，供需缺口短期很难弥补。其次，11月份进入采暖季，河北省重点城市将限产50%，考虑到供需偏紧的情况，即使限产力度减弱，供给短期的扰动也会造成钢价的强势运行。因此，今年三四季度钢价态度依然偏乐观，认为钢价依然会强势运行，钢企利润会维持。行业三季度利润和钢价强势运行有望超预期。明年钢铁需求依然不弱，供给侧改革依然有任务。对于需求尤其是地产，即使销售出现下滑，地产新开工也不会快速下行，这来自于两个判断，第一个是居民房屋待售面积的快速下行，目前已经下降到2013年的位置，非常低的水平，即使销售增速下降，绝对量依然高于新开工，库存不断消化，后面的新开工不会出现大幅的下行；另外一点，注意到一个数据，土地成交面积从今年以来持续上升，可以看到开发商拿地热情是比较高的，而且从政策角度来看，放开二线城市土地供应可能是未来边际上的亮点，开发商拿到土地到新开工的时间也在缩短，所以对于明年地产的新开工，不必悲观。
在毛利高位基础上，若毛利率能回升，板块有再次上行的动力，比如限产执行落地窗口，钢涨矿跌格局形成，都值得关注。
宝钢股份（600019）
今年2月宝武合并完成后，产能达6000万吨，公司成为中国最大、世界第二的钢铁公司，汽车板国内市场份额超过50%，汽车板市场占有率世界第三，取向硅钢产量全球第一，这都将增强公司在产品端的定价能力，目前公司已从研发、采购、销售开始内部协同，有望快速提升效益。
大冶特钢（000708）
作为优质民营特钢龙头，公司今年2季度实现归属母公司净利润达1.24亿元，同比增长39.66%，且绝对值创2012年以来单季度新高。6月以来钢铁板块行情风起云涌，而大冶特钢涨幅位居板块倒数第七位，公司股价补涨行情值得期待。
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