“煤超风”再度疯狂 龙头股主升行情来袭
煤价格再度攀升，高温有望持续提振需求。动力煤方面，秦港5500大卡动力煤受旺高温来袭，需求提振效应初显。近日，在持续的高温笼罩中，空调用电需求持续增大，多地电网负荷刷新了历史记录。根据国家电网13日消息，自7月4日度夏首轮大负荷以来，京津唐电网负荷达到5779万千瓦，北京电网负荷达到2122.5万千瓦，天津电网负荷达到1484万千瓦，河北南网负荷达到3410万千瓦，蒙西电网负荷达到2738万千瓦，均创历史新高。7-8月为传统旺季，煤炭需求有望得到持续提振，预计未来2个月动力煤持续乐观。7月5日，陕西煤业发布2017年上半年业绩预增公告，预计2017年上半年经营业绩与上年同期相比，将实现大幅增长，实现归属于上市公司股东的净利润为54亿元到57亿元；7月12日，安徽恒源煤电股份有限公司2017年半年度业绩预增公告。经公司财务部门初步测算，预计公司2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.31亿元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加1011.71%左右。7月13日，中国神华能源股份有限公司关于神华财务有限公司2017年上半年未经审计的资产负债表、利润表的公告。资产总计793.75亿元，净利润4.55亿元。
从供需角度讲，经历去产能的阵痛，煤炭行业供给过剩问题已经得到有效解决，未来供需都将保持稳定。从政府角度讲，希望减少动力煤价格的波动，维持一个煤电双赢的局面。在此背景下，动力煤价格波动趋稳，秦皇岛5500大卡动力煤中枢价格在580-600元之间波动，行业维持微利状态。但由于煤炭开采的资源禀赋不同，不同企业、矿井的成本曲线陡峭，在行业微利的状态下，优势龙头企业因成本低、煤质好售价高而获得超额利润。目前板块估值水平处于相对低位，坚定看好未来估值修复。
开滦股份（600997）
产业链一体化营运模式+京津冀一体化政策红利。公司已经形成从煤炭开采、煤炭洗选到焦炭及煤化工产品加工的产业链，采取上下游一体化发展模式，通过利用自身的优质焦煤的资源优势，向下游延伸至焦炭，最终发展精细化工产品，提升了产品附加值，充分享受了产业链一体化优势。同时，公司地处河北唐山，受益于京津冀一体化政策，公司未来市场前景广阔。
上海能源（600508）
目前正在加快建设2×350MW热电联产项目，35亿投资，将使电力业务进一步扩大。公司为中煤能源子公司，中煤集团旗下拥有中煤能源、上海能源、新集能源3家上市煤企，多措并举解决同业竞争，后续运作空间丰富。
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