“十三五”期间环保市场潜力巨大 相关政策正制定
"十三五"期间环保市场潜力巨大 相关政策正制定
“十三五”期间环保产业投资规模将达到17万亿元，一系列有关环保的政策正在制定。
国家发改委环资司司长何炳华表示，发改委正在牵头3个行动计划，即全民节能行动计划、全民节水行动计划、循环发展引领行动。他指出，要以实施“大气十条”、“水十条”、“土十条”，以及城市环境基础设施建设等方面重大工程来拉动环保投资的增长，“比‘十二五’有很大的提升。”
工信部节能司司长高云虎透露：未来5年，将大力推动节能环保、新能源装备、新能源汽车等绿色制造产业发展，积极推广节能环保的新产品、新技术、新工艺，发展壮大节能环保服务产业，支持一批节能环保产业示范基地建设和发展。力争到2020年使绿色制造产业达到10万亿元，成为国民经济新的支柱产业。
值得注意的是，除了产业政策外，有关环保领域的几大立法工作也是下半年关注重点。
随着各项政策的推动，业内人士预测，“十三五”期间，环保市场潜力巨大，总社会投资有望达到17万亿元。
桑德集团董事长文一波分析说，“土十条”投资需求最大，约有10万亿，“水十条”有2万亿，“大气十条”有1.7万亿。此外，海绵城市建设需求可达3万亿，地下管廊建设有0.9万亿，黑臭水体处理0.7万亿，乡镇污水处理0.2万亿。文一波表示，尽管目前环保投资增速很快，但尚有近70％环保领域治理需求未得到满足，未来投资空间很大。
申万宏源：业绩增速分化明显，甄选环保细分行业龙头
固废:环卫服务外包加速落地,危废景气度提升,土十条落地。固废细分行业平均增速37%。
随着政府购买服务模式推进,环卫服务外包业务逐渐加速,代表公司:龙马环卫。危废处理市场空间大处理量小,随着监管更严行业缺口渐大,代表公司:东江环保、雪浪环境、高能环境。土十条在5月31号出台,打开土壤修复市场,代表公司:高能环境、博世科。
水处理+水务运营:PPP落地提速,今年有望在部分公司业绩上得到体现。水处理为PPP模式最受益的领域,细分行业平均增速31%,年中PPP项目落地逐渐呈现加速态势,预计下半年业绩将在部分公司身上得到体现,代表公司:兴源环境。水务运营行业平均增速14%左右,进入稳定增长期。代表公司:首创股份、重庆水务、武汉控股、兴蓉环境。
大气处理:投资高潮行近尾声,企业分化加剧。细分行业整体增速17%,传统脱硫脱硝行至衰退期,更高标准近零排放带来相关技术公司超30%的业绩增长,代表公司:清新环境。
环境监测:细分行业分化严重,关注生态环境大数据网络建立+VOCs监测及治理落地。
行业平局增速26%左右,环保部提前开展生态环境大数据2016建设项目准备工作,网格化监测、物联网建设预计将提速,代表公司:汉威电子、聚光科技、先河环保、雪迪龙。
我们预计,环保行业重点公司2016年中报业绩情况(EPS,同比增速)如下:(1)累计同比增速超过100%的公司有2个:理工环科(0.07元,862%)、兴源环境(0.25元,260%)。
(2)累计同比增速在50-100%的公司预计有3个:中金环境(0.22元,75%)、高能环境(0.08元,70%)、碧水源(0.08元,60%)。
(3)累计同比增速在30-50%之间的公司预计有8个:南方汇通(0.14元,45%)、汉威电子(0.16元,40%)、先河环保(0.15元,40%)、清新环境(0.26元,35%)、雪浪环境(0.34元,35%)、东江环保(0.27元,33%)、龙马环卫(0.39元,32%)、聚光科技(0.23元,30%)。
(4)累计同比增速在0-30%之间的公司预计有13个:华西能源(0.19元,25%)、龙净环保(0.19元,20%)、首创股份(0.05元,15%)、国祯环保(0.09元,15%)、兴蓉环境(0.16元,10%)、瀚蓝环境(0.27元,10%)、重庆水务(0.20元,10%)、中国天楹(0.06元,10%)、巴安水务(0.11元,5%)、武汉控股(0.27元,5%)、元力股份(0.16元,5%)、博世科(0.16元,2%)、天壕环境(0.08元,1%)。
(5)累计同比下滑的公司预计有9个:雪迪龙(0.14元,-5%)、津膜科技(0.06元,-5%)、易世达(-0.15元,-10%)菲达环保(0.07元,-10%)、环能科技(0.17元,-15%)、万邦达(0.16元,-20%)、远达环保(0.15元,-50%)、启源装备(0.00元,-90%)、科融环境(-0.01元,-117%)。
投资策略:PPP预期兑现,政府总包需求加速一体化整体解决方案公司成型;环卫服务外包落地加速打开市场;监管趋严带来的危废土壤行业景气度提升。建议重点关注:兴源环境、龙马环卫、中金环境、雪浪环境、高能环境、汉威电子。
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