国土部扎实推进农村土改试点 6股围猎全攻略
4月14-15日，国土资源部征地制度改革座谈会在浙江杭州召开，总结征地制度改革实践经验，分析研讨改革重大关键问题，提炼制度性成果，丰富完善当前征地制度改革试点工作，支撑相关法律修改。国土资源部党组成员、副部长王世元在会上强调，要坚持正确方向，大胆探索创新，抓住改革重大关键问题加快制度供给，扎实推进农村土地制度改革试点工作，促进形成可复制、能推广、利修法的改革成果。王世元表示，要按照中央部署农村土地制度改革试点工作的要求，继续将改革试点各项工作做好做实。一要进一步总结完善改革试点成果，并限期提交有质量的总结报告。通过认真总结，提炼以往改革探索的主要经验、难点及共性问题；围绕制度性设计，做好11个城市征地制度改革的阶段性总结，实现各项改革良性互动；以问题为导向，总结提炼改革共性问题、创新性制度成果和有关政策建议。二要充分发挥好试点的示范引领作用，继续做好征地制度改革等相关试点工作，提供更多的实践经验。
华泰证券认为，按照《中华人民共和国土地承包法》的规定，农地经营权可以进行转包、出租等，但进行抵押贷款则需要进行法律的突破，当前大多采取政府成立物权公司、再进行担保贷款的模式。按照2012年开始安徽、吉林等地试点，在个别市县取得了较好的效果，但是总量较小，主要原因在于没有相对活跃的交易市场，使得银行风险评估存在较大难题，一旦发生坏账，抵押物处置将十分困难。
经营权抵押本身属于收益权资产证券化的一种，所以只要能够保证收益的可持续性，就能够保证抵押贷款的低风险性。大力推广经营权抵押，直接让经营权和银行对接，能够让土地流转更加活跃，可以不通过政府的平台去融资，自行发展农地集约经营，一方面可以提高收益的可持续性，另一方面加快土地流转、盘活存量。财产权抵押在没有流通市场的情况就是信用贷款，这需要进行土地改革由于农民住房属于宅基地，本质上属于集体建设用地，所以不能够进行自由流通，要将其财产权抵押也就意味着进行的是信用贷款，这在土地确权并建立相应的流通市场之前，对银行的风险较大，特别是在抵押金额较高的情况下。没有变现渠道的财产权抵押，其偿付能力需要依靠农民通过其他渠道获得收入，也就意味着对农民的偿付评估更在于对社会就业甚至创业环境的评估。如果发生潜在风险，也就意味着银行需要对土地进行处置，农地处置相对简便，可以通过重新选取运营人来即可，但对宅基地的处置需要进行土地改革，也即放开集体建设用地入市，对于大部分城市来说，这样的潜在新增冲击将会对当地城市去库存带来影响。
前提是确权、利率为基准、用途无限制，农民加杠杆时代：两权抵押的前提条件是确权，这构成了土地改革的基本前提，同时，在此基础上展开土地金融改革，将对未来的土地市场带来极大影响，为集体土地的入市打下基础，一方面，集体土地入市可以降低地价、另一方面，农民对城镇住房购买力加强。由于目前暂未看到对贷款资金的用途管制，所以短期内更能看到购买力的增强，顺着目前试点城市来看，主要推荐土地短缺的北京相关区域公司，包括首开股份、北京城建，同时，关注可以不断金融创新的嘉宝集团。
广发证券认为，随着农地产权确认的推进，收益权属关系日渐明晰，农地交易市场逐渐形成，资源类公司通过土地流转方式拓宽土地经营范围有望提速。建议关注：北大荒、亚盛集团、海南橡胶等。
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