国际管道大会+强降雨 海绵城市建设引关注
2016年中国国际管道大会将于4月12日-14日召开，该会议为亚洲管道领域最大、最专业的行业会议。据了解，国际管道大会获得了共计1000多家国内外管道行业知名单位和人士的大力支持和参与，例如：宝钢集团、鞍山钢铁集团、南京钢铁集团、中国五矿集团、中联重科股份有限公司、华油光大能源技术公司等；世界500强企业美国爱默生、霍尼韦尔、卡特公司、荷兰AKZO NOBEL、GEA、小松、斗山等；国际知名企业美国CRC公司、英国合乐公司、意大利Saipem公司、澳大利亚Worleyparsons公司、美国OPR海洋工程公司、美国FBS公司、德国海瑞克公司、法国GEOSTOCK公司等。举办14年来，展会吸引了国家工信部、能源局、中国石油集团、中石油下属公司及物资采购部、中国石化集团及下属公司、中国海洋石油公司及下属公司、中化集团、中煤集团、各省市燃气公司、电力公司、热力公司、通信公司、市政工程公司等近百个参观团参观采购，参观观众累计超过八万人次。2013中国国际管道大会（Interpipe2013）于2013年9月12-14日在廊坊国际会展中心举行，吸引了313家展商和近10000名观众的参与。
另外，中央气象台近日连续发布暴雨蓝色预警，预计4月上中旬南方多强降雨，今年以来南方多地已遭受强暴雨袭击。汛期将来叠加即将召开的国际管道大会，海绵城市建设有望引起市场关注。
中投证券指出，海绵城市市场空间广阔，据测算海绵城市的单位建设成本约为1.5~1.9亿/平方公里，按照十三五规划至2020年我国相应建设总投资规模将达到两万亿。另外采用PPP等创新商业模式，吸引社会资本参不项目建设运营也是海绵城市重要补充，财政部对采用PPP模式建设海绵城市试点并达到一定比例的，将按照与项建设资金补劣基数再奖励10%。
中投证券称，海绵城市建设涵盖建筑建材、环保园林通信等多个领域，其认为应当围绕三条主线进行布局：1)业务涵盖透水路面以及地下管廊项目建设的优质企业；2)涉及污水厂提标改造和城市中水回用等项目经验丰富的企业；3) 城市水生态环境综合治理能力较强的优质企业，着重推荐ST华赛、聚光科技、宏润建设、东方园林等标的。
海绵城市概念股龙头解析：
伟星新材:零售模式优势继续显现，业绩平稳增长
投资建议:整体而言，公司质地优良，良好的团队经营管理能力有目共睹，同时公司专注于室内中高端管材，走扁平化零售渠道之路，在行业景气低迷时期，依旧保持良好的盈利能力，实现稳健增长。目前公司的市场占有率尚有提升空间，异地扩张也逐步步入收获期，公司业绩稳定增长可期。此外，公司身为行业龙头，受益于行业环境改善，工程业务有望迎来转机。我们预计2015-17年EPS分别为1.11、1.39、1.69元/股，维持买入评级。
风险提示:原材料价格大幅上升，房地产市场持续低迷，异地扩张低预期。
南方泵业:环保大平台初现雏形，市值空间有望打破
估值与投资建议：我们认为公司从泵制造转型环保，有望打开市值成长空间。考虑到公司收购金山环保仅仅是其转型的第一步，而在短期内又选择并购中咨华宇说明其转型决心很足且执行力高，我们预计公司后续仍将不断做外延布局。
公司当前股价对应2015-2017年PE为64倍、32倍和24倍，我们认为公司业绩增长的确定性较高，同时存在较大的超预期可能性，给与公司"买入"评级，6-12个月目标价为56.8元，对应2015年PE为40倍。
风险：环保工程坏账问题；收购中咨华宇失败；外延不达预期。
雪迪龙:环境监测行业龙头，加速布局全国市场
盈利预测:公司作为行业龙头，监测业务有望持续快速增长，此外在智慧环保与外延式扩张中也值得期待。预计公司15、16年EPS0.46、0.55元，当前股价对应15、16年动态PE59X、49X，尽管估值较贵，但考虑行业景气度及未来外延扩展预期，给予"持有"建议，目标价30.0元。
宏润建设:业绩稳步增长，看好地下工程及新能源业务发展空间
维持"买入"评级我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.34、0.40、0.46元，当前股价对应估值分别为29.2、24.9、21.8倍，维持"买入"评级。
风险提示宏观经济大幅波动风险，基建投资不达预期风险，光伏及新能源业务推进不达预期风险等。
博世科:订单充足，增长无虞，PPP成为看点
维持"买入"评级。公司业绩将进入高速增长期，预计公司2014-2017年公司业绩复合增速达到66%，我们看好公司多元化布局产业链拓展、商业模式创新带来的业务张力。预计公司2015~2017EPS 分别为0.57、0.87、1.14， 维持"买入"评级。
聚光科技:智慧环保决胜大环境
盈利预测:再次调研后，我们对公司模式和业务的以上理解更加坚定，上调2015-2017年EPS 至0.58、1.02、1.51元，对应PE 59.29、33.64、22.62倍。定增后继续扩张之路已经开启，收购安谱和三峡之后仍将有8亿可用现金在手，进一步的外延仍可期待，维持买入评级。
风险提示:应收账款风险；订单项目拓展不及预期。
国祯环保:持续关注环保EPC各个项目的进展
维持"推荐"评级。我们维持15、16、17年EPS分别为0.3元、0.45元、0.64元，公司在中小城镇的污水处理细分领域市场上具备较强的竞争地位，同时有望不断向全国进行项目复制，未来的行业发展空间广阔，维持推荐评级。
风险提示:订单进展慢于预期的风险，宏观经济下行的风险。
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