全球移动游戏大会即将举行 虚拟现实望成焦点
导读：全球移动游戏大会即将举行 虚拟现实望成焦点
苹果公司布局虚拟现实 助推行业渗透率提升
虚拟现实三大投资机会浮现 万亿盛宴正开启
庞大需求刺激虚拟现实市场
海通证券：虚拟现实 交互方式新革命
虚拟现实10只概念股价值解析
全球移动游戏大会即将举行 虚拟现实望成焦点
由GMGC主办的第五届全球移动游戏大会将于2016年3月7日至9日在国家会议中心CNCC(北京)盛大举办。作为亚太地区最具影响力的游戏行业盛会，大会将开设VR体验区、VR全球峰会、VR电竞大赛等多个分会场，VR游戏将成大会最大看点。
机构预测，全球虚拟现实市场规模将在5年内达到1500亿美元。从视频、游戏内容，到球型摄像机、头戴式显示器等设备，各路企业都加入这一领域的竞争，商业模式逐渐成型，盈利规模逐渐释放，产业启动路线逐渐清晰。与此同时，VR产业正在引起世界范围内的科技公司的竞逐。此前在美国举行的2016年国际消费电子产品展上，包括HTCVive、OculusRift、PlayStationVR以及三星GEarVR等众多VR产品悉数亮相。根据HTC、索尼、三星等公司的计划，上述产品均会在2016年正式推出。目前，国内多家互联网企业也已瞄准了VR市场，并纷纷展开布局。
国内VR产业有望迎来政策上的诸多扶持，国产VR企业有望迎来发展机遇。知名信息技术及科技咨询公司IDC预测，2016年我国虚拟现实设备（VR）出货量将达到48万台，同比增长476%，行业迎来爆发增长。无独有偶，来自Digi-Capital的报告显示，2015年，投资者对虚拟现实和现实增强领域的投资总额接近7亿美元。可见，中国乃至全球虚拟现实市场正迎来爆发。
我国虚拟现实企业如大朋、蚁视等已于2015年进行市场开拓，开展了从硬件设备到软件生态系统的布局。目前虚拟现实最主要的个人应用是游戏和影视产业。例如身临其境的游戏体验以及能够带来视觉震撼的家庭IMAX影音，可以瞬间击中消费者的需求点。围绕游戏以及影视产业进行开发、集成、共享的软件商最为活跃。
随着虚拟现实设备及配件如遥控器、虚拟手套、动感座椅、虚拟跑步机等设备日益完善，更多个人虚拟现实应用，如在线购物、虚拟旅游、运动健身等将成为可能。
目前，国际虚拟现实主流厂商都将正式对外销售的日期定在了2016年。虚拟现实在内容生态日渐丰富、国内外厂商合力的基础之上，预计将在2016年迎来爆发增长。
据之前媒体报道，我国正酝酿电子信息制造“十三五”规划，将突破高端存储设备、智能传感、虚拟现实、新型显示等新技术，强化基础软硬件协调发展。目前虚拟现实商业模式逐渐成型，盈利规模逐渐释放。虚拟现实产业启动路线清晰，国内外存在文化差异，商业模式并不相同；国外最先启动的市场是主机游戏市场，以国外主机游戏机为基础，叠加头盔为游戏玩家提供更重度的游戏体验，降低用户购买门槛提升市场推广速度；国内发力线下体验市场，充分发挥国内商区人流大、用户集中度高的特点，2016年有望开拓百亿市场。
平安证券分析师表示，随着各大厂商零售版产品的发售，有望带动内容端发展,虚拟现实将先服务重度用户再服务轻度用户，2016年将在全球掀起虚拟现实的热潮。A股中水晶光电、歌尔声学、岭南园林等上市公司，涉及虚拟现实相关业务。
苹果公司布局虚拟现实 助推行业渗透率提升
苹果已组建一支虚拟现实和现实增强专家团队，以开发能够匹敌Facebook Oculus Rift和微软HoloLens的产品。目前，苹果正探索除iPhone以外的新增长来源。
《金融时报》援引消息人士的说法称，这一秘密研发部门包含数百名员工。这些员工来自苹果一系列有目的的收购。此外，苹果还从微软和Lytro等公司挖来了从事下一代头戴技术开发的人员。
在这一领域，苹果最新一笔收购是Flyby Media。这是一家现实增强创业公司，其技术帮助移动设备“查看”周围环境。Flyby团队曾与谷歌密切合作，为3D定位技术Project Tango开发软件。
消息人士称，苹果开发可能的头戴设备原型产品已有几个月时间。
近期，硅谷多家公司都在关注虚拟现实和现实增强技术，并将其视为下一代计算平台。这些公司包括Facebook、谷歌、微软和三星。
苹果近期还招聘了知名虚拟现实研究员道格·鲍曼(Doug Bowman)。苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)本周早些时候表示，虚拟现实技术很有吸引力。他指出：“这很酷，有一些有趣的应用。”
苹果以往也曾尝试虚拟现实头戴设备。00年代中期，在乔布斯的领导下，苹果的一支小型团队开发了原型产品，并申请了专利。然而由于技术不成熟，苹果最终放弃了这一概念。
去年初，苹果的部分虚拟现实专利被曝光。当时，苹果的一系列招聘启事显示，该公司需要软件工程师“开发集成虚拟现实系统的高性能应用，用于原型测试和用户测试”。
在Oculus兴起之后，苹果对虚拟现实的热情重新被点燃。2014年，Facebook以20亿美元的价格收购了Oculus。Oculus的首款原型 产品使用智能手机作为屏幕。该公司创始人帕尔默·洛基(Palmer Luckey)最初的部分资金来源是为他人修理iPhone。
在2013年收购以色列体感技术公司PrimeSense之后，苹果又在虚拟现实和现实增强领域进行了一系列收购和招聘，而收购对象包括Metaio和Faceshift等。消息人士表示，苹果还计划在光学技术领域进行进一步收购，以协助完成该公司的项目。
过去一年，苹果相关招聘也开始加速。除了佛吉尼亚理工大学教授鲍曼之外，苹果还挖来了光场相机开发商Lytro以及微软HoloLens团队的前员工。
目前尚不清楚，苹果计划何时发布这一头戴设备，以及该公司的产品是类似于谷歌Cardboard和三星GearVR，还是会与微软HoloLens和Magic Leap展开竞争。
苹果在成像和定位等领域积累的技术和经验或许也可以用于汽车项目。但消息人士表示，虚拟现实/现实增强是苹果内部的一个独立项目。
尽管最新的虚拟现实技术要比10年前强大很多，但苹果仍有可能决定不发布这样的产品。苹果首席设计官乔纳桑·艾维(Jonathan Ive)去年曾对《纽约客》杂志表示，用户头部并不是发展科技产品的正确位置。此前，谷歌眼镜在消费类市场遭遇了失败。
苹果已确认完成了对Flyby的收购，并做出了与以往类似的回应：“苹果会不时收购小型科技公司，我们通常不对目的或计划置评。”不过苹果拒绝透露虚拟现实项目的情况。
虚拟现实三大投资机会浮现 万亿盛宴正开启
德勤日前发布的2016年《科技、传媒和电信行业预测》认为，虚拟现实（以下简称“VR”）将成为2016年最为重要的产业趋势，2016年将成为VR产业化元年。众多机构预测，未来VR产业市场规模有望在十年到十五年内突破万亿大关，硬件设备、娱乐内容、跨界服务三大投资机会将不断显现。
现状 VR产业化元年
虚拟现实技术，即利用计算机技术模拟产生三维的虚拟世界，让使用者及时、无限制地感知虚拟空间的事物。事实上，VR技术并不是近两年才突然冒出的新鲜事物，相关概念早在1963年就被提出，相应的技术也随之诞生。经过近50余年的技术积累，VR主要关键技术均取得突破，已经可以进入应用和后续的产业化阶段。
美国斯坦福大学虚拟人机交互实验室创始主管杰瑞米·巴勒森告诉媒体记者，随着世界上主流科技公司对VR产业化的不断重视，近年来相关研发和投入快速提升，应用级产品也不断涌现。2016年将会有大批VR产品正式面世，将成为VR产业化元年。
“下一阶段的VR产品和应用将主要以头戴显示器的形式出现，将会带给消费者包括影视、游戏、娱乐等多种全新体验。”巴勒森认为，这将是一个全新的硬件门类，并配合有完整的上下游产业链，经过发展将成为一个成熟的产业。
事实上，VR产业正在不断成熟已经成为各界共识，并引起了世界范围内的科技公司的竞逐。此前在美国举行的2016年国际消费电子产品展上，包括HTC Vive、Oculus Rift、PlayStation VR以及三星Gear VR等众多VR产品悉数亮相。根据HTC、索尼、三星等公司的计划，上述产品均会在2016年正式推出。
而在2015年末北京举行的第二届中国虚拟现实行业体验展上，除了上述国际厂商外，3Glasses、uSens、灵境等国内团队也纷纷推出了各自的VR产品。据媒体了解，这些国内厂商也将在2016年推出消费级产品。
目前，国内多家互联网企业也已瞄准了VR市场，并纷纷展开布局。2015年末，腾讯CEO马化腾在第二届世界互联网大会上表示，VR将成为未来最为重要的产业机会，腾讯将积极介入；阿里巴巴此前则重金投资了美国VR企业Magic Leap。此外，暴风科技、乐视、小米、360等国内公司也先后推出了VR产品或服务。
德勤2016年《科技、传媒和电信行业预测》指出，VR将成为2016年产业界一大趋势，预计2016年将售出约250万台VR头戴设备以及1000万份游戏拷贝。2016年VR产业大部分收入极有可能将由数千万普通消费者推动，这意味着VR产品将成为新的大众消费品，将使整个产业拥有强大的增长后劲。
前景 下一个万亿市场
随着各类成熟产品的推出，VR也将随之进入高速增长期，业内普遍认为VR将是下一个万亿级市场。
高盛最新研究报告认为，到2025年全球VR市场的年营收规模将达到1100亿美元（约7100亿元），相关的软件销售额达720亿美元，这意味着届时VR领域总的市场规模将达到1820亿美元（约12000亿元），在十年内成长为一个万亿级别的新市场。
除了市场规模巨大外，VR产业未来发展增速也不可小觑。市场研究机构BI Intelligence在最新报告中预测，VR市场规模将在未来几年迅猛增长，未来5年硬件产品复合年增长率将超过100%，而软件和服务的增长率将更高。
暴风科技CEO冯鑫介绍，VR就像智能手机一样，目前外界仅看到了在游戏、电影等方面的应用，但随着VR产品的普及和越来越多开发者的进入，将有更多的应用出现。冯鑫举例，“一场顶级演唱会的平均门票在1000元左右，能容纳的观众约2万人，整场收入大约2000万。如果可以通过VR产品观看，‘门票’可能只有20元，但愿意买票的观众则会达到千万，其收入将会翻番。”
“除了游戏和电影，虚拟现实VR技术在消费、旅游、医疗、体育等各个领域的运用越来越广泛，与普通人的关系也越来越紧密。”暴风魔镜CEO黄晓杰表示，VR是一个大产业，随着VR技术的不断发展完善和国内外巨头共同发力，VR产业将迎来大爆发，VR用户将会快速增长，届时将有更多全新应用和服务涌现，市场规模也将随之扩容。
巴勒森表示，VR前期应用会以游戏和电影等娱乐形式为主，但其在远程医疗、康复陪护、辅助教学、会议等领域的应用前景十分广阔。目前，已经有美国医疗机构开始将VR设备引入工作流程中，并取得了一定经验。“这些市场的价值目前还难以估算，但相信任何一个都是巨大的金矿。”巴勒森说。
机遇 三大投资机会
多数国内外机构认为，目前VR产业已经形成三大投资主线：一是以头戴式显示器为代表的VR硬件设备，二是以游戏、电影为主的娱乐内容，三是包括远程医疗、辅助教学等全新应用在内的跨界服务。
包括高盛、IDC等机构研报认为，VR发展路径清晰，与智能手机类似，先发展硬件，然后再逐渐发展内容，最后形成生态体系。这将成为未来投资VR市场的投资逻辑。
基于市场占位、入口流量与资源要素补充三点考虑，目前无论从国外的索尼、三星、微软，还是国内的乐视、小米、暴风等公司，无一例外都将投资和研发重点放在了头戴显示器上，因此硬件产品将是未来一段时间内VR产业的第一波投资重点。
伴随VR硬件产品的普及，VR内容将是另一大投资机会。目前，业内普遍认为，以游戏、电影为主的娱乐内容，将是VR普及阶段的重要应用，对投资者而言则是绝好的进入机会。据悉，目前索尼、微软、三星等公司均在开发针对VR设备的游戏和电影内容。据预测，2016年将会有超过50款针对VR设备的游戏问世，而专门的影视内容也会大量涌现。
“我们正在尝试打造一种浸入式电影，可以让观众进入其中互动。”冯鑫认为，VR在娱乐领域的应用前景诱人，如果可以制作出新的VR影视形式，将会开辟一种全新的娱乐方式，其创投机会将难以估量。
更大的投资机遇仍是在跨界服务领域。IDC、中泰证券等国内外机构认为，VR技术目前在教育、医疗、旅游、培训与地产行业皆有应用体现，未来会有越来越多的传统行业实现“VR＋”，每个细分领域都有诞生明星企业的机会，投资者应对相关领域给予足够关注。
根据多家市场机构调研，目前仅国内就有超过30家公司即将推出成熟的VR应用，涉及教育、医疗、安防监控、农业种植等多个领域。巴勒森指出，从目前技术成熟度角度来看，远程医疗、辅助教学、安防监控将是未来最为重要的VR应用领域。随着全新服务的推出，其市场机遇将不言而喻。.
庞大需求刺激虚拟现实市场
上周，计算机及电子产品专卖店、石油钻探设备及服务、林业品、建筑产品、广告、旅馆与旅游服务、金属和玻璃容器、饲养与渔业、影视音像、保健产品居前十。其中，计算机及电子产品专卖店、石油钻探设备及服务、林业品、广告和影视音像排名分别为第1、第2、第3、第5和第9，是跻身前十名的新晋者。
计算机及电子产品专卖店行业近一周排名大幅上升，跻身前三。国际消费类电子产品展览会上月在美国拉斯维加举行，今年展出的产品主要为消费类电子产品、通讯产品及配件、相关电子元器件及电子材料等，其中虚拟现实毫无疑问是最为热门的领域。CES展会上的热点科技历年来都会成为资本追逐的目标。广发证券表示，随着各大公司的新产品进入市场，虚拟现实设备今年的销量将是去年的6倍，销量至120万台，总营收达5.4亿美元，增长440%。个股方面，未来产品布局将在全景运动摄像、媒体盒、音频等领域呈现多样化局面，行业的细分领域分化侧面表现出VR行业的发展进程正在快速推进、演变。推荐标的：雷柏科技 、歌尔声学 、奋达科技 .
白酒行业上周上升45位，排名第29。近两年酒精饮料在电商渠道的销售额迅速增长，酒类电商业绩大幅增长，2016 年春节白酒电商渠道销售预计将延续强势表现。东兴证券表示，目前电商渠道销售占比不高，预计2016年白酒厂商与电商平台合作以及电商平台建设将快速增长，驱动公司盈利提升，看好白酒行业电商渠道升级。个股方面，食品饮料行业攻守兼备，中期看国债收益率持续下行可期，食品饮料龙头企业高股息率、低估值优势更加明显。推荐标的：泸州老窖 、古井贡酒 、贵州茅台 .
特殊化工品行业近三个月排名持续上升，目前排名第17。上周末WTI油价收于32.19美元/桶，较前一周末收盘上涨9.42%，大部分化工品价格伴随原油价格下调，导致企业盈利下降，不过特殊化工品价格相对稳定。国海证券表示，目前来看化工行业供给侧改革以及下游实质性需求复苏还有待观察。个股方面，高技术壁垒决定特殊化工品产业良好的竞争格局，盈利能力普遍高于传统化工企业；同时，外延式扩张与内生性增长并举带来增长拐点。推荐标的：西陇化工 、道氏技术 、德威新材 .
鞋行业排名第50，较前周下降55名。去年1-11月，全社会限额以上企业服鞋帽零售同增8%，增速持续下降。百家重点商场的服鞋帽销售情况呈现明显量升价跌趋势，一改往年常态。从主业看，纺织服装行业仍处于寻底过程中，使得企业业绩存在继续下降可能。国金证券表示，TPP协议对中国出口是最直接的负面影响，而人工成本的持续上升则是中国传统制造业竞争力下降的最核心原因。目前纺服公司正积极转型，但转型的进展及能否成功都存在较大不确定性。个股方面，短期可关注人民币贬值对出口订单的正面提升作用。推荐标的：贵人鸟 、兴业科技 .
一个月来排名持续上升的行业还包括：计算机及电子产品专卖店、石油钻探设备与服务、林业品、建筑产品、贵金属、互联网服务、轮胎橡胶、特殊化工品、半导体产品、纸制品、电力设备与配件等。
海通证券：虚拟现实 交互方式新革命
投资要点:
虚拟现实是一场交互方式的新革命。无论是VR还是AR,其内在本质是一场交互方式的新革命。原因在于:沉浸感是虚拟现实商业化进程的核心,交互则是形成沉浸感的重要一环。
交互方式变迁:从界面到空间。多通道的交互将是VR时代的主流交互形态。VR的出现契合了作为载体的交互界面的更替规律,它将成为继互联网,智能手机之后人类生活方式又一次大跨越。而三维的虚拟现实也必将颠覆过去我们在二维屏幕上的交互方式。未来多通道的交互将是VR时代的主流交互形态。
VR交互:输入方式尚未统一,或是下一片蓝海。从交互设备必备的品质看,目前市面上的各种输入设备仍存在各自的不足,但动作捕捉是当下较好的选择,而眼球追踪或将成为未来的趋势。
VR发展仍靠技术红利推动,交互技术将成关键。短期内VR发展仍依靠技术推动。同时,在硬件性能趋同的背景下,交互技术将构成差异化竞争力。目前国外行业领先公司已开展布局。国内在相关领域布局仍较为落后。
交互是VR与AR的技术交集。AR市场较VR更为广阔,而VR\AR在交互技术上存在共性,借助VR时代在交互方式上建立起的壁垒有望为公司树立AR时代的先发优势。
产业链:交互算法是关键,下游应用空间广。整个输入设备产业链主要由上游的元器件生产商(主要以传感器、芯片生产商为主)、中游的输入设备制造商、交互方案提供商组成,下游则以游戏、影视、主题公园及其他企业级应用为主。我们认为,未来传感器的供应问题将在国外厂商授权部分国内厂商生产等因素下得到部分解决,届时具备领先自主算法技术的交互解决方案提供商将日趋重要。
盈利模式。短期:将主要依靠硬件、解决方案销售及技术授权获利。中长期:两种模式:1、独立的专业服务公司。2、成为平台型巨头生态链的一环。
上市公司:关注奥飞动漫(002292)、数码视讯(300079)。
风险提示:虚拟现实硬件销售不及预期;交互设备价格难以降至合适区间;技术进展不及预期
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