军改方案呼之欲出 三大领域望成焦点 12股价值解析
导读：军改方案呼之欲出 三大领域望成焦点
国防和军队改革同步推进 军工资产证券化空间打开
全面实施改革强军战略 军工投资重回风口
军改实质性展开在即 "网军""天军"呼之欲出
解放军报：军队改革必须纳入国家战略规划
军委副主席许其亮：曼哈顿计划产生巨大效益
安信证券：军改顶层方案呼之欲出,建议超配军工及智能制造
军工行业12只概念股价值解析
军改方案呼之欲出 三大领域望成焦点
中央军委改革工作会议11月24日至26日在京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央军委深化国防和军队改革领导小组组长习近平出席会议并发表重要讲话。在习近平的讲话中，重点提及组建联合作战体系、军民融合、打赢信息化战争三方面内容，安信证券分析师指出，联合作战、军民融合和军队信息化可能成为此次军改的重点。
>> 联合作战
讲话内容：要着眼于贯彻新形势下政治建军的要求，推进领导掌握部队和高效指挥部队有机统一，形成军委管总、战区主战、军种主建的格局。坚持坚定正确的政治方向，通过一系列体制设计和制度安排，把党对军队绝对领导的根本原则和制度进一步固化下来并加以完善，强化军委集中统一领导，更好使军队最高领导权和指挥权集中于党中央、中央军委。对领导管理体制和联合作战指挥体制进行一体设计，通过调整军委总部体制、实行军委多部门制，组建陆军领导机构、健全军兵种领导管理体制，重新调整划设战区、组建战区联合作战指挥机构，健全军委联合作战指挥机构等重大举措，着力构建军委——战区——部队的作战指挥体系和军委——军种——部队的领导管理体系。
机构解读：安信证券表示，军队体系改革最主要关注作战体系，作战体系被认为是整合目前所有军区资源向建设现代化联合作战指挥体系迈进——现代作战爆发突然，节奏快、强度大，作战指挥的效率直接影响着战争运行，联合作战体系可以联合作战司令部成为整个作战指挥链的枢纽和重心，大幅提升了指挥效率。
相关公司：航天发展、航天长峰
>> 军民融合
讲话内容：要着眼于贯彻军民融合发展战略，推进跨军地重大改革任务，推动经济建设和国防建设融合发展。着力解决制约军民融合发展的体制机制问题，努力构建统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系，国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系，系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系，形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。完善民兵预备役、国防动员体制机制。在国家层面加强对退役军人管理保障工作的组织领导，健全服务保障体系和相关政策制度。下决心全面停止军队有偿服务。
机构解读：安信证券表示，军民融合是国防力量发展所必需的，是当年冷战期间美国战胜苏联的法宝，也是美国国防力量如此强盛原因之一，军改中军民融合必然加速发展。
相关公司：振芯科技、海格通信、四川九州
>> 军队信息化
讲话内容：根据改革总体方案确定的时间表，2020年前要在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展，在优化规模结构、完善政策制度、推动军民融合发展等方面改革上取得重要成果，努力构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系，完善中国特色社会主义军事制度。
机构解读：安信证券表示，军改方案将出，军工信息化建设在未来相当长时间内都将是我国国防投入的重点方向。
相关公司：海格通信、拓尔思、蓝盾股份
【讲话全文】
习近平在中央军委改革工作会议上强调 全面实施改革强军战略
【军报社评】
军报社论：坚定不移走中国特色强军之路
建设强大人民军队，动力在改革，出路也在改革。中央军委改革工作会议的召开，标志着我军具有里程碑意义的整体性革命性改革全面展开。习主席出席会议并发表重要讲话，深刻把握实现中国梦强军梦的时代要求，鲜明提出全面实施改革强军战略、坚定不移走中国特色强军之路，科学阐明深化国防和军队改革一系列带根本性方向性全局性的重大问题，闪耀着马克思主义的真理光芒、时代光芒，是党的军事理论最新成果，是改革强军的纲领性文献。
国防和军队改革同步推进 军工资产证券化空间打开
国防和军队改革同步推进 军工资产证券化空间打开
国泰君安预计到2020年军工资产证券化率将达到70%以上
中央军委改革工作会议于11月24日至26日在京举行。会议强调，深化国防和军队改革是实现中国梦、强军梦的时代要求，是强军兴军的必由之路，也是决定军队未来的关键一招。2020年前要在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展。全面实施改革强军战略，坚定不移地走中国特色强军之路。
此次中央宣布全面推进国防和军队的改革，将对A股市场的军工股形成利好。安信证券研究报告认为，军工板块作为市场活跃度较高的板块之一，在改革大幕开启的背景下，将再次迎来投资的风口。从改革的发力方向来看，军工板块重点关注资产证券化和军民融合。
相关数据显示，目前国有军工企业的总资产达到8万亿元左右，净资产大约在3万亿元左右。军品总资产约在3万亿元左右，净资产约在1.5万亿元左右；军工总体资产证券化率在30%左右，大部分核心军工资产仍在体外，军工资产证券化率空间很大。
国泰君安相关分析师认为，“十三五”期间，国防工业将进入一个国家层面推进的全面资产证券化的阶段，预计未来三年军工资产证券化率将提高到50%以上。参照国有企业改革目标，国泰君安预计到2020年军工资产证券化率将达到70%以上。
此次中央军委改革会议指出，深化国防和军队改革是一场整体性、革命性的变革。并于本次会议确定重新调整划设战区、组建新的军委纪委、裁剪军队员额30万人，以及全面停止军队有偿服务等内容。
在此之前，党在十八届三中全会作出了全面深化改革的决定。同时，全会提出国防和军队方面全面深化改革的主要任务和重大举措。
“军事实力是国家由‘大’向‘强’发展的重要战略支撑。”财经评论家温鹏春在接据记者采访时表示，巩固国防和强大军队建设，不仅能保障国家安全效益和经济效益，还将发挥其对国家整体实力和竞争力的战略支撑作用，从而大大提升国家的政治力、经济力、文化力和外交力。
全面实施改革强军战略 军工投资重回风口
新华社消息，中央军委改革工作会议11月24日至26日在京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央军委深化国防和军队改革领导小组组长习近平在会议上强调全面实施改革强军战略，坚定不移走中国特色强军之路。
其实在前段时间的“十三五”规划建议，便对军改提出了许多细化目标。《建议》提到，加快推进国防和军队改革，深入推进依法治军、从严治军。到2020年，基本完成国防和军队改革目标任务，基本实现机械化，信息化取得重大进展，构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。
《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，军工板块整体已有超过70%的涨幅。不过，在A股大幅震荡后，军改话题逐渐沉寂，而随着中央军委改革工作会议的召开，军工投资有望重回A股风口。
2020年前取得突破性进展
在中央军委改革工作会议上，习近平强调，深化国防和军队改革是实现中国梦、强军梦的时代要求，是强军兴军的必由之路，也是决定军队未来的关键一招。
习近平强调，要着眼于贯彻新形势下政治建军的要求，推进领导掌握部队和高效指挥部队有机统一，形成军委管总、战区主战、军种主建的格局；着眼于深入推进依法治军、从严治军，抓住治权这个关键，构建严密的权力运行制约和监督体系；着眼于打造精锐作战力量，优化规模结构和部队编成，推动我军由数量规模型向质量效能型转变；着眼于抢占未来军事竞争战略制高点，充分发挥创新驱动发展作用，培育战斗力新的增长点；着眼于开发管理用好军事人力资源，推动人才发展体制改革和政策创新，形成人才辈出、人尽其才的生动局面；着眼于贯彻军民融合发展战略，推进跨军地重大改革任务，推动经济建设和国防建设融合发展。
此外，习近平强调，着力解决制约军民融合发展的体制机制问题，努力构建统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系，国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系，系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系，形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。
根据改革总体方案确定的时间表，2020年前要在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展，在优化规模结构、完善政策制度、推动军民融合发展等方面改革上取得重要成果，努力构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系，完善中国特色社会主义军事制度。
A股下一风口来临
资金对于军工资产证券化的追捧，想必市场也是难以忘记，当年涌现了中国一重等一批大牛股。值得注意的是，近来军工方面的并购重组明显受到了资金更多关注，特别是去年成飞集成发布的重组方案更是一举引爆了投资者对于军工股的热情。截至11月20日，行情软件中的军工板块今年累计涨幅达70.55%，自2013年以来该板块连续维持50%以上的年度涨幅，稳稳跑赢上证指数。
国投瑞银国家安全拟任基金经理李轩曾表示，军工科研院所是国企改革的精华部分，以拥有尖端军事技术、精英研发团队、强大盈利能力为特征。如果在国家推动下，军工集团把科研院所经营类业务注入相关上市公司，将增厚股东收益，推动股价大幅上涨。
其次，中央军委改革工作会议被业内人士普遍认为将中长期利好国防工业。在会议上，习近平强调，坚持精简高效的原则，裁减军队员额30万，精简机关和非战斗机构人员，使军队更加精干高效。国防科技发展是具有基础性、引领性的战略工程。必须选准突破口，超前布局，加强前瞻性、先导性、探索性的重大技术研究和新概念研究，积极谋取军事技术竞争优势，提高创新对战斗力增长的贡献率。
安信证券分析师在研报中表示，裁军30万，凸显武器装备建设的信息化自动化，也拉开了军改大幕，为了提高整体实战能力和效率，下半年军队体系改革可能会有超预期的进展，同时军工央企改革也是国企改革的重中之重。
有私募基金经理表示，对于军工，一般市场都会对资产证券化、民参军题材感兴趣。
安信证券表示，军队体系改革最主要关注作战体系，其次是军民融合发展。前者被认为是整合目前所有军区资源向建设现代化联合作战指挥体系迈进——现代作战爆发突然，节奏快、强度大，作战指挥的效率直接影响着战争运行，联合作战体系可以联合作战司令部成为整个作战指挥链的枢纽和重心，大幅提升了指挥效率；后者是国防力量发展所必需的，是当年冷战期间美国战胜苏联的法宝，也是美国国防力量如此强盛原因之一，军改后军民融合必然加速发展。
对于作战体系，简单来讲，联合作战体系就是指由相互联系、相互作用、相互关联的若干联合作战要素和单元综合集成的具有特定功能的有机整体，是一个庞大、复杂、多层次的综合体系；是以综合信息系统(C4ISR)为核心和纽带，各种作战力量高度集成的作战体系。
安信证券分析师指出，结合联合作战体系、资产证券化及军民融合三个要素，重点推荐如下：航天系的航天发展、航天长峰等；中航系的中航动控、成发科技、中直股份等；中电科系的国睿科技等；兵器集团的光电股份等；民参军方面的华讯方舟、四川九州、新研股份、通达动力等。
“军改”关键词
2020年
2020年前在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展
调整军委总部体制
通过调整军委总部体制、实行军委多部门制，组建陆军领导机构、健全军兵种领导管理体制
重划战区
重新调整划设战区、组建战区联合作战指挥机构，健全军委联合作战指挥机构
依法治军从严治军
组建新的军委纪委，向军委机关部门和战区分别派驻纪检组，调整组建军委审计署，全部实行派驻审计；组建新的军委政法委，调整军事司法体制
裁军30万
坚持精简高效的原则，裁减军队员额30万，精简机关和非战斗机构人员，使军队更加精干高效。调整改善军种比例，优化军种力量结构.
军改实质性展开在即 “网军”“天军”呼之欲出
据上证报资讯梳理，近期参考消息、解放军报密集发布军改系列文章。13日解放军报头版刊文称，军队深化改革即将实质展开，涉及各个层次、各个领域、各个方面，其广度和深度前所未有。另外，由参考消息报社和新华社解放军分社，联合策划的强军策系列文章23日起开始发布，从联合作战指挥体制、领导管理体制、部队力量结构持续优化、“天军”和“网军”等新型领域军事力量体系等方面，进行展开分析。
机构认为，军队改革作为强军战略的关键组成部分，在军报密集报道的预热下，可能意味着军改顶层设计方案已经处于内部讨论阶段，有望加快出台。从券商研报情况来看，“天军”、“网军”等新设军种成立预期较高，对航天、卫星产业和网络信息安全等细分领域推动作用明显。
参考消息的首篇强军策文章指出，当前多国都在通过改革，加快太空、网络和新概念作战力量建设。美国出台了《国防战略指南》，以空军为主组建了太空作战部队，其网络司令部下辖10万部队，打造了全球规模最大的网络作战力量。俄罗斯则整合空军与航天作战力量建立了空天军，并组建网络战指挥机构，今年8月1日俄罗斯总统普京签署命令，正式成立俄罗斯武装力量新军种空天军，担负国家空天领域的值班任务。日本通过《宇宙基本法》加快太空军事化进程，积极组建网络空间防卫队。
目前我国也正加快空天一体化建设步伐，去年4月习近平总书记在空军调研时强调，加快建设空天一体、攻防兼备的强大人民空军。空天一体是指航空与航天技术装备的无缝连接，作为一体化的初级模式是在天基信息系统支撑下，空中军事效能现倍增效果。
同时，民用领域的快速发展，也给信息安全、卫星产业带来市场契机。中央政法委书记孟建柱近日在人民日报撰文指出，要构建国家安全法律制度体系，推动出台网络安全法、反恐怖主义法等法律法规。目前我国在网络安全方面的投入占整个IT 比重仅约2%，远低于欧美国家10%左右的水平，潜在空间达千亿级别。卫星产业方面，北斗全球组网提速带来的民用市场爆发，以及“一带一路”战略的卫星产业出口也是重要支撑。21日我国和老挝合作的老挝一号通信卫星在西昌发射成功，将进一步推进互联互通建设。同时，我国长征五号运载火箭关键核心技术已全面突破，可实现地球同步转移轨道最大14吨级的运载能力，也有助于我国航天卫星产业的发展。
按照“十三五”规划建议稿要求，将全面推进国防和军队建设，加快推进军工各领域改革。到2020年，基本完成国防军队改革任务，基本实现机械化，信息化取得重大进展，有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。在强军目标和全面深化改革的推动下，军队改革也将迎来实质性进展，新型军事力量构建带来的网络信息安全产业，将迎来快速发展机遇，拥有军工资质或军工信息安全业务的相关企业，有望获得订单扩张机遇。另外，空天一体化建设和“一带一路”战略带来的卫星导航、卫星通信、航天工程等细分领域发展步伐也将提速。
解放军报：军队改革必须纳入国家战略规划
《解放军报》11月19日发文评论军队改革。文章指出，军队改革是国家整体改革的重要组成部分，是一项复杂的系统工程，只有依靠国家整体力量才能顺利推进。
文章表示，军队改革是国家整体改革的重要组成部分，必须纳入国家整个战略规划，在国家层面统一领导、统一进行。
文章还表示，借助国家改革，利用国家改革的有利条件，抓住机遇，适时出台军事改革措施，可以起到事半功倍的效果。
文章强调，军队改革必然涉及到军队编制调整、结构重组和人员裁减，必然涉及到广大官兵的切身利益，需要国家和社会提供相应的政策保证，这一问题解决不好，就会影响军队乃至整个社会的稳定。
此外，国家必须以法规制度形式固定军队改革的成果，使其上升为国家意志。
以下为文章全文：
加强统筹，把军队改革纳入国家战略规划
纵观世界主要大国，军队改革既是国家安全和发展战略的现实需要，也是只有依靠国家社会整体力量才能不断推进的系统工程。
军队改革与国家改革是相辅相成的统一体。上世纪70年代中期，美国面对冷战新形势、安全新威胁和发展新情况，把军队改革纳入国家总体改革规划之中。上世纪90年代初，俄罗斯面对的不仅是诸多历史遗留问题，更重要的是其外部安全环境发生巨变，国内恐怖主义等新威胁不断出现，因此，对于俄罗斯来说，军队改革不仅是军事领域自身需求，更是关乎民族兴亡的国家整体改革的一部分，是国家战略需求所决定的。
与此相反，只注重国家社会和经济改革，而忽视军队改革，必将为国家安全和发展带来严重后果。一战后，法国注重抓经济建设和经济改革，放松国防建设和军队改革，致使1928年提出的国防动员领域改革拖延了整整十年，其他军事改革项目也都久议不决，从而对法军建设产生极其严重的消极影响，这也是法国在二战中战败的重要原因。
世界主要大国的兴衰史一再昭示，只抓经济社会改革而忽略军队改革，或把军队改革与国家经济社会改革分割开来，必然会使国家总体发展失衡，最终导致军队改革受挫和国家安全发展受到严重影响。
军队改革是国家整体改革的重要组成部分，必须纳入国家整个战略规划，在国家层面统一领导、统一进行。苏联解体后，叶利钦担任俄罗斯总统，俄军改革拉开帷幕。时值乱局，叶利钦和政府高层对军队改革无暇顾及，放弃了对改革的直接领导，改革由国防部一家独揽。由于国防部对政府其他部门缺少权威和沟通，军方的改革计划得不到政府足够的财政支持，政府出台的有关政策也照应不到军方的实际需求，二者各行其是，改革进展缓慢。直到第一次车臣战争结束后，叶利钦才真正关注军队改革，将其由部门行为变为国家行为，通过建立跨部门的改革领导机构，来领导和保障军队改革。
军队改革不能脱离国家改革的大环境。借助国家改革，利用国家改革的有利条件，抓住机遇，适时出台军事改革措施，可以起到事半功倍的效果。2004年，俄罗斯总统普京着手国家变革，解决权力分散、职能不清、机构臃肿等问题。俄军抓住机遇，从顶层入手，启动新一轮军队改革，重点是调整国防部和总参谋部的职能和机构设置，把国防领导权向国防部集中，同时理顺了国防部与中央机关各部门之间的关系。随着俄罗斯市场经济体制改革的推进，俄军又将改革的重点放在了节省人力、物力和财力上，对一些与作战关联不大的保障单位进行股份制改造，按照市场原则为部队提供物资技术、生活服务和饮食保障等。
国家经济发展的坚实成果，是军队改革的基础依托。越战后，美国政府加快军事改革步伐，尤其为裁军50万增加特别拨款250亿美元，使得军队改革有了较强的物质保证。进入21世纪，俄罗斯总统普京充分发挥“能源”“国防经济”等战略优势，使国家经济得到快速恢复，军费预算也随之大幅增长，这为俄军新面貌军事改革计划的实施提供了坚实的物质基础。
军队改革必然涉及到军队编制调整、结构重组和人员裁减，必然涉及到广大官兵的切身利益，需要国家和社会提供相应的政策保证，这一问题解决不好，就会影响军队乃至整个社会的稳定。上世纪70年代初，美国在进行兵役制度改革的同时，加强配套政策的制定，如士兵工资制度、军官工资制度、军人退休制度等。改革后，军人的工资和待遇有了一定幅度提高，从而保证了兵役制度的实施和压缩军队规模工作的顺利进行。与此相反，一些国家军事变革归于失败，一个很重要的原因是因为他们没有及时推出系统的配套措施，未能在人员安排、财政预算等方面为改革解除后顾之忧。
此外，国家必须以法规制度形式固定军队改革的成果，使其上升为国家意志。苏联解体后，俄罗斯军队改革一度陷入困境，走了一些弯路。俄军在此后的全面改革中，吸取以往的经验教训，加大立法保障力度。如1998年7月30日，俄罗斯总统正式批准并颁布了修订后的《俄联邦2005年前军事建设国家政策基本原则（构想）》，严格规定了保障军队改革实施的所有基本问题，以及执行权力机关在军队改革过程中应担负的责任。此外，为保障军队改革组织措施和内容的落实，俄罗斯陆续起草和修订了一批法律和法规性文件，对军事变革起到了重要的保障作用。
军委副主席谈军民融合 曼哈顿计划产生巨大效益
中央军委副主席许其亮11月12日在《人民日报》发表署名文章。文章表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，站在时代高度对推动经济建设和国防建设融合发展作出新部署。我们要深入领会和全面贯彻《建议》部署要求，坚持走中国特色军民融合发展之路，为强国强军提供战略支撑。
文章称，推动重点领域军民融合发展。这是军民融合发展的关键抓手，也是带引领性的任务。新兴领域军民融合发展还有很大的拓展深化空间。
文章介绍，在北京、上海、陕西、四川等省市，已建成多个空天产业军民融合孵化转化平台；以天河系列超级计算机系统、北斗卫星导航系统为代表的一大批科研成果，在国防和经济社会发展领域产生重大效应。
文章表示，下一步，要打破二元分离架构，坚持统放结合，坚持技术、人才共享和基础设施共建共用。如航天领域，国家将整合分散的军、民战略性基础性空间基础设施，统一构建国家公益性航天系统，按需向政府和军队开放，发挥其最大价值。要大力推动国防科技协同创新，打造一批军民结合、产学研一体的科技创新中心和平台，催生新技术、孵化新产业。
文章还强调，国家和军队有关部门要对统筹建设“十二五”规划落实情况进行评估，依据国家安全战略、发展战略、军事战略及相关专项战略，研究制定军民融合发展战略。与国家和军队“十三五”规划同步论证，编制统筹经济建设和国防建设专项规划，确定一批引领性战略性工程和项目，为军地组织实施建设提供基本依据和有力指导。各地区各行业应制定军民融合发展工作计划，拿出时间表、路线图，细化任务、标准、要求，明确具体举措。
中信证券研报认为，受益于国家政策红利的持续释放，军民融合领域有望形成万亿元级别的市场。
安信证券则表示，随着军民融合深度推进，可以从“军转民”和“民参军”两方面关注投资机会。“军转民”重点关注北斗产业链如中国卫星、海格通信、振芯科技、华力创通等；“民参军”关注具有技术优势和军品资质的上市公司如金信诺、四川九洲、丹甫股份、机器人、通达动力、银河电子、海特高新等。
安信证券：军改顶层方案呼之欲出,建议超配军工及智能制造
1、 核心组合:华讯方舟、四川九洲、航天发展、国睿科技、机器人、黄河旋风、南方汇通、新研股份、南方泵业、中航动控。上周组合涨幅6.18%(80%仓位),本周75%仓位,核心组合年初至今累计增长124.59%,同期沪深300指数6.81%,申万机械指数50.42%,申万军工指数47.64%。
2、 重点组合:中国卫星、中直股份、中航飞机、中航动控、银河电子、隆鑫通用、天地科技、雷科防务、中船防务、楚天科技、龙马环卫、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、海得控制、智云股份。
3、本期核心观点:整个板块中性,周期股还未见星光,未来机会越来越集中于产业趋势好的行业和公司,看好其中三个子板块智能制造、军工、高铁和核电配件及后市场,自下而上看好优质公司转型等。
军改大幕拉开,空天战争呼唤新型军队:近期媒体多次报导军改,9月底安信强烈推荐军工,推荐最坚决,10月27日开始《解放军报》推出《面对改革大考,我们如何作答》系列文章,到11月17日,共推出6篇文章,为军队改革吹风,涉及到部队人员态度、可能遇到的阻力等多个方面。我们认为,国家意志体现出的决心以及军报开始密集报道,可能意味着军改顶层方案或许已经处于内部讨论阶段。二目前结合军改,资产证券化将加快,明后年将是资产证券化的大年,除了以前的中航和兵器,我们提示重视电科和航天。公司推荐还是我们持续重点的三框架。如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中航动控/成发科技、中直股份等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,主要包括北斗和民参军,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟、新研股份、机器人、银河电子、通达动力等。
智能装备和人工智能板块:十三五可能突出制造业强国的地位, 11月23日召开全球机器人大会,另外近期我们走访了很多智能装备企业,一个最大感受就是下游的订单起来了(家电\3C\服务领域),工信部出实质补贴来支持智能制造,行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力,为了获得更大的订单。未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。
十三五规划细则逐渐出台,我们认为内陆核电重启将大概率出现在十三五规划中,未来内陆核电重启及走向海外将为我国核电装备带来万亿市场。中广核与罗马尼亚签署签下总投资72亿欧元的罗马尼亚核电项目协议,李克强总理强调中国核电与美国的合作,在国家的大力支持下,核电出口将持续增多,核电将迎来高景气发展,装备企业的高估值将被消化,并迎来一轮快速增长。
4、上周行业涨幅:上周机械行业指数上涨5.3%,国防军工行业指数上涨6.1%,同期沪深300指数上涨0.8%。在细分子行业中,纺织机械板块涨幅为14.5%。我们重点关注的北方创业涨幅为30.1%,光电股份涨幅为23.8%。
5、上周调研、重点报告:永创智能调研纪要:公司稳步推进智能包装,静待员工持股计划完成;巨星科技调研纪要:传统主业稳健发展,静待智能装备业务发力;长荣股份调研纪要:传统业务平稳增长,云打印、智能化改造空间巨大。雷科防务:电子信息化再下一城,“三剑”合并深化产业布局。机器人:非公开发行完成,工业4.0龙头加速成长;黄河旋风:携手索菲亚设立合资公司,绑定龙头拓展家居智能改造。
6、近期关注:山东地区调研,军队和军工体系改革;核电行业进展。
7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。
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