积极发展农村电子商务 四股抢筹绝佳时机
全国供销合作总社：积极发展农村电子商务9月24日，全国供销合作社农业社会化服务暨综合改革试点工作现场推进会在山东省高密市召开。会议回顾总结了综合改革试点启动一年多来的主要成绩和存在的问题，推广交流了以农业社会化服务为重点持续深化供销合作社综合改革试点的经验做法。
据人民日报9月25日报道，中华全国供销合作总社党组书记、理事会主任王侠指出，当前综合改革试点省份供销合作社先行先试，形成了一些可复制、可推广的好的经验。
王侠要求，推进供销合作社经营资源整合，促进不同产业、不同经营主体间的融合对接，发挥供销合作社的优势，引导带动农民大力发展特色农业，让农民更多分享农业增值收益。要上下联动，积极发展农村电子商务，重点要发展农产品电子商务，加快实体网点改造，打通农村电子商务的“最后一公里”。要争取各方面的重视和支持，积极承接政府购买服务，加强与农村集体经济组织等机构的合作，形成开展农业社会化服务的协同机制。
值得注意的是，9月初，贯彻落实2015年中央1号文件、《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》精神，进一步推动农村电子商务发展，商务部等19部门近日联合印发《关于加快发展农村电子商务的意见》。
《意见》提出，争取到2020年，在全国培育一批具有典型带动作用的农村电子商务示范县。电子商务在降低农村流通成本、提高农产品商品化率和农民收入、推进新型城镇化、增加农村就业、带动扶贫开发等方面取得明显成效，农村流通现代化水平显着提高，推动农村经济社会健康发展。农村电子商务重点是加强工业品下乡、农村产品进城、农资流通、农村综合服务及电商扶贫开发。
A股上市公司中，辉隆股份、金正大、苏宁云商、新都化工等均涉足参与开发农村电商业务，未来值得关注。
辉隆股份:投资收益带动上半年业绩大幅增长
辉隆股份 002556
上半年业绩大幅增长,基本符合预期。公司上半年收入54.46亿元,同比增长23%;归属于上市公司股东的净利润为9686万,同比大幅增长72%,主要的原因是报告期内处置长期股权投资产生的投资收益增加所致。收入大幅增加的主要原因是化肥和农药业务同比的大幅增加,但是公司农副产品的收入同比大幅下降。
公司商业转型升级、工业迅速崛起、农业在探索中前行、投融资稳步推进。公司一直以提高经济效益为中心,调结构、转方式,由做行情向做模式转变、由做品种向做品牌转变、由经营服务型向服务经营性转变。商业模式通过内部资源整合,实现复合肥一体化运作,并且充分发挥渠道的功能,提升市场占有率,并成为电子商务公司,打造集农资供应、农技服务、农产品供销、物流配送、农村金融等为一体的农村现代综合服务平台,为广大农户提供全程解决方案,实现线上、线下融合发展。
电子商务平台农仁街上线。依托公司的6万多个网点、3400个专业合作社,依托中科院在智慧农业领域的先进科研成果,打造互联网+的板块。现阶段上线运行后主要分为三个板块,分别为:农仁商城、庄稼医院和农经新闻台。农仁商城主要是为用户提供化肥、农药、种子等重要农资产品购买服务;庄稼医院主要是通过手机等移动终端为用户及时提供个性化定制农技服务;农经新闻台主要是为用户及时提供农业相关的政策及新闻。未来农仁街将以公司庞大的购销网络为基础,整合省供销社系统资源,充分利用物联网、云计算、大数据等尖端信息技术为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务电子商务平台。
持续受益供销合作社综合改革。本次供销社的变革将会改变农资流通领域的生态系统,从全流通时代走向互联时代。公司抢占了供销社改革天时、地利、人和。
作为中华全国供销合作总社唯一一家上市省级农资平台,我们判断公司未来将受益于供销社系统改革、实现纵向及横向扩张。作为安徽省供销社体系的上市公司,我们预计将受益供销社体系改革,成为安徽省供销社体系的农村资源整合平台。
盈利预测和投资建议。我们维持2015-2017年的EPS预测分别为0.39元、0.47元以及0.53元。鉴于中报业绩增长明确,公司作为农资连锁区域龙头,受益于深化供销合作社综合改革,维持“买入”评级。
金正大:半年度业绩超预期,继续坚定看好公司未来转型发展
金正大 002470
事件:公司发布15年半年报:实现营业收入96.97亿元,同比增加37.6%,实现归属于上市公司股东的净利润6.46亿元,同比增长34.74%,EPS为0.71元。加权平均ROE为9.03%,较去年下降2.19个百分点。其中股权激励产生的期权成本导致公司管理费用大幅增加,公司14、15年期权成本预测算分别为832.24万元和9587.38万元,如果扣除期权成本的影响,公司上半年净利润同比增长超过40%,业绩超市场预期。公司预计15年1-9月净利润为10.19~11亿元,同比增长25~35%。
15年公司战略清晰,业绩大幅增长:15年上半年,公司围绕“一个新愿景、一个新平台、一个新机制、一只大队伍”,以套餐肥新产品为推广主线,以品牌建设、营销、重点县建设、渠道开发与优化和市场终端亮化等为手段,主营业务收入、利润总额进一步增长。公司临沭、菏泽、广东金正大一期、金正大诺泰尔等项目陆续试车投产,大大丰富了公司的产品线,下半年产能释放后,公司的产能将进一步优化和完善。同时,公司探索新服务模式、开展国际国内联合协作,对公司拓宽销售渠道、贴近服务客户、实现全国合理布局起到了积极作用,提高了公司的市场竞争力。
农商1号正式上线,打造农资版“亚马逊”:分析见下页;
推动中以农业合作,做国际化的金正大:分析见下页;
做世界领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商,维持买入-A评级:公司已经形成以新型复合肥为主,普通复合肥为翼的国内领先的产品格局,产业结构的升级将增强公司竞争力,提高市占率。公司的电商平台“农商1号”如期上线,看好公司强大的资源整合能力和执行力。我们预测公司15-17年EPS分别为0.73、0.97和1.18元,维持买入-A投资评级,目标价30元。
风险提示:单质肥价格持续下跌、复合肥销量低于预期的风险等
苏宁云商:牵手万达积极拥抱线下,互联网零售更进一步
苏宁云商 002024
苏宁、万达紧密合作,线下体验更加丰富。9月6日苏宁与万达在北京召开新闻发布会宣布战略合作。苏宁易购、苏宁云店等品牌将进入已开业或即将开业的万达广场经营,双方确定首批合作项目为40个。并且自16年开始,将根据万达广场开业情况每年确定成批合作项目,同时万达商业将根据苏宁需求定制规划设计。与万达签署紧密协议,是苏宁继线上对接阿里之后在线下方面的一次重量级合作。万达地产资源优势与苏宁零售运营能力全面融合,将创造出全新合作模式,给双方带来多元价值,为消费者带来更加丰富的体验。
万达商业是全球商业地产龙头,持有物业面积规模全球第二。①万达商业拥有丰富的物业体量,布局范围广泛。在国内总建筑面积约为8470万平米:万达广场7025万平米,占比83%;万达城1264万平米,占比15%;其他物业占比2%。②万达广场为核心产品,体验式服务符合当下消费需求。③营收增速趋稳、规模过亿,联手苏宁打通线上渠道,进一步提升经营效率。
牵手万达强强联合、优势互补带来线上、线下极致消费体验。第一,万达巨大客户群、稳定的客流量将进一步丰富苏宁业态布局。第二,万达线下体验式消费模式促进苏宁挖掘客户消费需求,进一步完善转型模式。第三,线上、线下相互导流,苏宁、阿里、万达三方合作共同推进O2O。迈入全开放时代的苏宁将开放更多接口,为上、下游合作伙伴打造一条互联网零售高速公路,为消费者打造线上、线下融合的极致体验。
线上阿里、线下万达,借力合作方优势同时不断完善自我,互联网零售转型更进一步。第一,与阿里合作,线上、线下优势互补,协同效应O2O战略转型升级。第二,与万达合作,完善线下体验,继续推进O2O战略。第三,物流持续完善,金融产品陆续推出。①不断完善物流网络布局,发挥O2O融合优势。②金融方面创新产品持续推出。与行业龙头合作、充分利用大平台资源优势,宣告苏宁商业模式迈入O2O新纪元,同时不断完善自身在物流、金融方面的建设,按部就班,稳步推进,打造更加强大的苏宁,坚定看好公司未来发展潜力。
维持盈利预测,维持买入-A评级。不考虑定增,预计15-17年EPS分别为0.13元,0.16元,0.20元,当前股价对应PE分别为103倍,83倍,67倍;定增后对应摊薄EPS分别为0.07元,0.09元,0.19元,当前股价对应PE分别为190倍,148倍,70倍。维持买入-A评级。
风险提示:零售终端消费低迷,合作进展不达预期。
新都化工:携手平安信托与网信集团,进军农村互联网金融市场
新都化工 002539
公司公告与平安信托签订战略合作协议同时其全资子公司哈哈农庄电商公司与网信集团签订互联网产业金融战略合作协议,双方各出资50%即2500万元设立合资公司,由此拉开了公司进军农村互联网金融市场的序幕,致力于将“哈哈农庄”下设的模块“哈哈财神”打造为中国农村第一的互联网金融理财平台。
依托平安信托强大的投融资渠道和和产品,在互联网金融、资本市场、并购等领域开展全面合作,共同拓展农村互联网金融市场。平安信托资金实力雄厚,双方意在利用各自在技术、产品、资源、市场、营销等方面的优势,借助“哈哈财神”板块整合高收益、低风险的互联网金融产品,拓展农村理财渠道,让老百姓财富增值保值,打造中国农村互联网金融理财平台。
新都丰富的农村客户资源结合网信集团在金融产品设计研发、产品管理、风险管理及互联网产业领域的经验,打造专属“哈哈农庄”的金融品牌。新都深耕复合肥领域20多年加之哈哈商城注册用户及农村代理人资源的导入,农村客户资源丰富。网信集团是囊括P2P网贷、众筹、网络征信等全线业务的一站式互联网金融综合服务平台,旗下的“网信理财”的交易规模处于同类型网站第一梯队。双方的合作将为产业链客户提供定制化融资产品服务同时为广大农商户提供安全稳健的增值金融服务(理财产品),意在提升“哈哈农庄”的平台影响力,深度优化“哈哈农庄”的资金链,从而实现其在农村电商业务的增长。
整合各方资源,预打造闭环生态圈,一体化农村互联网服务平台雏形初现,客户黏性和品牌影响力进一步增强,期待哈哈农庄流水的逐步兑现,同时传统业务复合肥稳定增长,雷波黄磷陆续达产,益盐堂少数股权收购完成解决发展后顾之忧,预计15年其品种盐业务仍将稳定增长,盐改呼之欲出,调味品布局持续铺开,维持增持评级。维持新都化工15-17年EPS预测为0.43元、0.61、0.79元(增发摊薄后),对应PE为57、40、31倍。
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