石墨烯创新大会召开在即 概念公司股价或将启动
石墨烯大会召开在即 概念公司股价或将启动即将在10月末召开的2015中国国际石墨烯创新大会或许将成为资本市场石墨烯相关公司新一轮的股价引擎。公开资料称，届时诺贝尔物理学奖获得者AndreGeim也有望参会，而随着国内石墨烯制备水平逐渐成熟，其产业化已受到投资界高度关注。
一方面，素来“先知先觉”的上市公司们，自然不甘于人后，据统计，今年以来，A股有10家公司先后宣布成立石墨烯研究公司、参与研究项目、就石墨烯项目进行投资等事项，意欲在此类市场中抢得先机;另一方面，配套的政策、标准也在不断地推出：“四个国家标准现在正在做，到明年年底会全部出来。”江南石墨烯研究院院长张朝晖透露。
石墨烯标准即将出台
从A股公告的情况来看，上市公司们参与石墨烯产业目前以科研居多，大规模的商用时间表未有确切公示。
例如，中超电缆发布的公告称，与中国航空工业集团公司北京航空材料研究院根据石墨烯材料特点、优势和广阔的应用前景。
在商用的推广过程中，石墨烯这种全新的材料，也面临着一些难处：“比如说石墨烯用在涂料上，会受到传统涂料厂的反对。”江苏省常州市副市长王成斌提及，从常州的经验来看，他建议在石墨烯应用于细分领域的商业推广过程中要“订标准，而且不可能通吃全行业，要考虑附加值。”
对于标准目前的制订情况，江南石墨烯研究院院长张朝晖称，“现在四个国家标准正在做，到明年年底会全部出来。”
切入智能可穿戴领域
此外，张朝晖还提及，目前国内石墨烯的研究与世界基本同步。谁能占得商用先机，则要考虑材料性能与需求的结合程度。“石墨烯本身是一个非常新的材料，在世界上多个国家对这块其实都投入了巨资，不管是政府还是研究机构和企业。从行业来看，我们中国是第一个抓住了机会、抓住了时间的，现在跟世界上整个的研究基本上是同步、齐头并进的，有一些方面应该说我们还是走在了前面的，特别是在应用方面。”
张朝晖提及的应用，是一些基于石墨烯加热膜而开发的产品，从近日行业的消息来年地，在智能可穿戴设备上，石墨烯或许可以打开一扇全新的商用之门。9月22日消息显示，由深圳烯旺科技研发的全球首款石墨烯智能理疗护腰启动京东众筹，并于当日在京东众筹平台上同步首发。
“在应用上，不仅仅要考虑材料的性能，更重要的是要把需求搞明白，性能和需求的结合，才是最重要的。为什么很多(材料在商用中)难以转化，需求未解决。围绕目标产品来做，这样才有可能用创新把石墨烯的应用推向民用市场，推向各个领域的应用市场。”张朝晖称。
德尔家居：定增启动石墨烯锂电池产业化
1、基于德尔家居战略转型升级和未来经营发展的需要，公司控股股东德尔集团向公司董事会提议公司名称由“德尔国际家居股份有限公司”变更为：“德尔未来科技控股集团股份有限公司”。
2、公司股票将于 2015 年8 月11 日(星期二)开市起复牌。
3、公司发布非公开发行股票预案，本次非公开发行股票募集资金20亿元拟投资于含石墨烯超级锂电池项目和含石墨烯超级锂电池材料(负极材料、陶瓷隔膜和软包)项目。本次非公开发行股票的发行对象共计不超过10 名的特定投资者。本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司股票交易均价的90%，即21.81 元/股。本次拟发行股票数量不超过9171 万股，特定投资者认购的股份自发行结束之日起12 个月内不得转让。
点评：
8 月7 日，公司发布了公告，成立德尔石墨烯研究院有限公司，德尔持股比例为75%，5 位科学家持股比例均为5%，合计25%。国内石墨烯领域知名的刘忠范院士担任名誉院长和首席科学家;董国材博士，原江南石墨烯研究员执行副院长，担任执行院长、首席技术官;赵金保教授、蔡伟伟教授、王振中博士担任专家委员会委员，从五位专家的简历当中不难发现，德尔这次组建的石墨烯研究院拥有豪华的研发阵容。同时我们也相信，以德尔75%的持股比例看，德尔石墨烯研究院有望继续大量引进国内外石墨烯领域的顶级人才，进一步丰富石墨烯研究院的科研实力。石墨烯研究院的成立不仅令德尔未来在石墨烯产业化的道路上，除并购之外，还将具备强大的自研孵化能力，此外在全球石墨烯产业化的初级阶段将国内最优秀的石墨烯人才网罗帐下，也将为并购这一条线起到筑巢引凤的作用。
从五位专家的简历当中，我们可以发现，公司此次非公开增发，启动的含石墨烯超级锂电池和含石墨烯超级锂电池材料项目，与赵金保教授的研究方向完全一致，因此我们相信含石墨烯超级锂电池项目将由赵金保教授及其组建的团队负责实施。赵金保教授于1996 年3 月获得日本京都大学工学研究科高分子化学专业工学博士学位，现任厦门大学教授、博士生导师，先后荣获国家航天工业部科技成果二等奖、日立Maxell 公司社长战略发明奖等多项技术奖，入选国家“千人计划”，拥有卓越的学术背景和研究实力，更加难能可贵的是，赵金保教授自1998 年起，先后担任日本株式会社日立麦克赛尔开发本部电池研发中心副参事研究员、主任研究员(课长)、日本株式会社日立制作所日立研究所电池开发部主任研究员(课长)，在日本日立等公司任职近15 年，拥有从全球锂电池领先企业获取的丰富产业化经验，实验室里的研发成果到产业化之间往往存在着巨大的鸿沟，赵教授的履历让我们对此次德尔启动含石墨烯超级锂电池项目的发展前景持乐观预期。
此外8 月8 日，德尔发布公告，与厦门大学签订《专利申请权转让合同》，双方就7 项专利的转让达成一致协议，7 项专利均与锂电池有关，涉及负极材料、电解液和陶瓷隔膜，发明人均为赵金保教授，这表明德尔已经为募投项目储备了充足的知识产权，为日后的产业化道路清除了知识产权风险。
工信部8 月6 日披露，上半年国内锂离子电池制造企业，累计完成主营收入同比增长17.4%，实现利润总额同比增长72.8%，完成税金总额同比增长43.1%。锂电池行业利润的快速上升，与新能源汽车的销售放量密切相关。数据显示，7 月份国内新能源汽车生产2.04 万辆，同比增长2.5 倍，今年有望完成20 万辆的销售目标。随着各地补贴细则相继落地、充电设施扶持政策出台等因素推动，尤其是北京在申报2022 年冬奥会的过程中表示，北京2022 年PM2.5 年平均浓度预计要比2012 年下降45%，新能源汽车将迎来越发理想的产业环境，而作为新能源汽车核心部件的动力级锂电池显然也必将受益其中。
目前国内已有新能源汽车企业采购含石墨烯的锂电池，虽然目前含石墨烯锂电池所添加的石墨烯比例还比较低，但其性能已较传统的锂电池有较为明显提升，我们认为未来含石墨烯锂电池的发展方向是加大石墨烯添加的比例，提升新能源电池的充电效率和续航能力。
此次募投的两个项目建设周期均为2 年，预计合计将贡献营收28.26 亿，净利润4.48 亿，公司2014 年净利润为1.3 亿，募投项目预计的利润规模是2014 年净利润的2.4 倍。
2015 年德尔正式开始转型的步伐，在石墨烯产业布局上，有条有理，执行力强、效率颇高，我们对于像德尔这种满怀正能量转型的上市公司持坚定看好的态度，与此同时，公司的员工持股计划尚未在二级市场买入。继续维持“买入”评级!
风险提示：中小创系统性风险。
格林美:携手优秀技术团队进军石墨烯领域,产业链延伸更进一步,维持“增持”评级
投资要点:
事件:公司发布公告,于2015年7月9日联合深圳动力创新及深圳安利豪签署了《合资经营协议书》,三方拟成立合营公司深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司,其中公司计划出资2000万元,持股比例为20%。深圳安利豪出资2000万元,持股20%,深圳动力创新以专利权作价出资6000万元,持股60%。合营公司将主要经营范围为石墨烯技术开发与及其在新能源材料、超细粉体材料、导电材料、新型涂料等领域的产业化应用。
技术团队背景深厚,对赌协议有力促进石墨烯产品产业化。深圳动力创新由刘剑洪教授等高校核心技术团队成员组成,经过十多年的研究开发,掌握了石墨烯在电池电极材料、电子导电材料和超细粉体材料等关键材料领域应用的系列关键技术,并就石墨烯在锂离子电池中的运用申请了多项专利,技术实力十分深厚。公司与之合作有望产生协同效应,推动公司原有电池材料、超细钴镍材料等产品的进一步升级。同时合作各方同意,合营公司将力争材料产品在三年内达到年度产值人民币3000万元或以上,且年度净利润达到人民币1000万元或以上,如未能实现上述目标,公司有权选择终止合作,并按累计出资总额的130%将股权出售给深圳动力创新公司或刘剑洪。
产业布局完善,业绩高增长可期:15年公司电子废弃物业务和电池材料业务产能将进一步释放,产销量均有望实现40%以上的增长。而电子线路板回收生产线的达产和增值税退税政策实施也将成为公司新的业绩增长点。未来几年电子废弃物基金目录扩容实施以及公司在报废汽车产业的提前布局将为公司未来的持续稳健发展提供有力支撑。公司的产业布局基本完善,后期将继续通过内生外延来扩大规模、释放效益,强化自身的行业领导地位。
维持盈利预测和增持评级。我们维持此前的盈利预测,预计公司2015-2017年净利润分别为3.71、4.56、5.11亿元。不考虑增发摊薄,公司2015-2017年EPS 分别是0.31/0.38/0.43元(考虑增发摊薄后,15-17年EPS 分别是0.25/0.31/0.35元)目前股价对应动态市盈率分别为45X/37X/33X,维持增持评级!
鑫龙电器:涉足石墨烯和地聚合物,剑指万亿空间
投资要点
事件:2015年6月1日晚,鑫龙电器公布与美籍华人Jiaping Han 先生共同出资设立“安徽杰偌新材料技术有限公司”,进军新材料技术与相关产品领域。
公司以自有资金出资人民币1,800万元,占注册资本的60%;JiapingHan 先生以专有技术作价出资人民币1,200万元,占注册资本的40%。
点评:
1、业务布局再升级。
公司业务布局经历3级跳:2011年成立安徽美能储能股份有限公司,布局国家电网储能市场,空间200亿级别;2015年4月10日公告收购中电兴发100%的股权,进入国土安全物联网领域,空间1000亿级别;如今再次发力新材料,瞄准10000亿级别市场。
2、主打地聚合物和石墨烯。
安徽杰偌新材料公司领军人物Jiaping Han 先生和其5个团队成员:顾全、谭国龙、崔大祥、陈天蛋以及潘君友,合计拥有国际国内发明专利多达100多项(目前我们已查明42项),团队成员在国际和国内新材料领域均为顶级专家,堪称豪华阵容。
Jiaping Han 先生于2007年5月已在美国成功申请关于“使用工业废料制造低消耗材料墙板的方法”的发明专利,此方法也可用于替代传统水泥生产工艺;另崔大祥博士于2012年5月在中国成功申请“基于氧化石墨烯自催化的纳米复合材料的制备方法”的专利,为工业化生产石墨烯复合材料供了一条可行的路径。
3、空间或有万亿。
根据公开资料,我国水泥年生产量约为24亿吨,每吨价格我们按照300元计算,则每年消耗水泥价值约为7200亿元,水泥生产对环境产生较大的污染,能源消耗量大,而地聚合物符合我国节能环保大方向。
石墨烯能够用于制作柔性电极,用作触摸面板、电子纸、OLED 面板、太阳能电池、锂电池、超级电容等的透明导电膜,以及散热膜、散热复合材料,应用领域十分广泛,空间达1000亿。
投资建议:我们注意到公司的此次战略布局大大拓展了公司的业务范围,形成短期传统高低压开关业务稳定向上、中期3-5年中电兴发爆发性成长、长期5-10年新材料领跑的业务梯队,公司的可持续性发展概率大大提升。
根据我们测算,考虑增发摊薄因素和新材料短期对业绩贡献有限,保守估计2015-2017年EPS 分别为0.25、0.32和0.42元,对应PE 分别为161倍、126倍和95倍。
我们倾向于认为公司合理市值要高于300亿元(截止2015年6月2日收盘价,考虑到增厚股本,对应市值约为245亿元),对应合理价位至少为49元,给予“强烈推荐”评级。
风险提示。
产业化进程低于预期的风险。
宏观经济下行速度加大的风险。
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