惨淡经济数据促进行情深入发展(zt)
进入8月份陆续出台了一些当期数据，比如消费、PMI、工业增加值、M2等都不尽如人意，中国经济改革进入了波谷迹象越发明显。特别是在股市放量大涨较长一段时间，指标有比较强的调整压力的时分，很多高手开始拿经济数据说事，甚至有所谓经济危机再来的说法，种种恐慌不一而足。到底短期的经济数据和股市真的有这么大的关系吗？大头认为，有。不但有，而且非常大。但我和他们不同的观点在于，这种关系对股市非常有利。原因是，我们不应该盯着一两个月的数据看行情，我们是长期投资者，不是做期货买空卖空的人；我们要看数据背后的秘密，要看数据引导的未来趋势，看数据背后决策者决策的意图。
整体看，在4-6月份有目的有计划的放水之后，经济出现了反弹；而之后三季度再次关龙头。这里体现的是决策者治病的耐心。持续放水那是走老路，开开停停才是把控的艺术。开龙头说明缺水，现在关龙头不正说明水多吗？决策者有胆略在三季度把M2降到13以下，不正说明对经济形势的宏观判断向好吗？原来打吊瓶现在改吃药，多少说明了整体经济形势：可控，有把握。这是宏观经济的最大之局。
同时，我们要看到，电力消耗等传统工业数据出现了比较大的下降，与此同时就业却还不错。这两个数据的组合，我们应该可以品味到，这岂非就代表雇工多的民营经济成分成功的取代了耗能耗资源较大的重资本行业的迹象，这不就是经济危机该做的事，也是我们一直在盼望的调结构吗？同时，我们还可以深入量化，在房地产和重资本、周期性、高耗能、重工业行业大批停转的过程中，GDP增长率却依然维持在7.3-7.5的小幅下降区间，这本身也说明有经济成分在弥补他们，这块儿假如有精力可以通过公开数据细算。
再者，社会融资的降低，一方面说明社会投资意愿不强，另一方面说明重工业投资和房地产行业这两个大户开工率不佳。这个消息，直接带来理财收益率的大跌，也将在未来必然拉低存贷款利率。实际利率的下降，来自供求，一方面水多可以降，一方面面少也可以降。现在的面少了（投资方向少了），尽管M2降低，实业低迷，但富裕的水分其实反而可能更多了。离开原有的投资方向的水，这些中国最聪明的钱，有很大的可能会向股市转战。他们可能将引导A股向上不断前行。所以,在实际利率下降的大背景下，M2低于13，绝不代表水少了，反而可能更多于过往，甚至可能将引水济股实现定向灌溉。
总体看，目前的中国经济，客观评判，短空中平长多。短空，主要是在于目前集中暴露矛盾做大手术，割掉毒瘤自然要发炎的，这是健康的阵痛。扪心自问一下，现在的打黑除恶反贪腐，对内市场化调节，简政放权，国退民进限制工资，税制改革减税让利，扶植民企扶植创新，对外有礼有节划红线树立国格，哪一条不是中国最好的药方，哪一个不是对中华民族长远有利正确的决定？
阵痛归阵痛，肌体痛但心里美，因为早晚会产出好的明天和未来。大头这么多年来从来没觉得感觉这么良好，正因为：尽管颠簸和荆棘丛生，但我们已经走在正确的路上。难道非要等走出山沟，走到山顶，才明白过来我们是在上山吗？现在的艰难和汗水，不就已经是上坡的证明吗？
这些，就是我们和那些带着显微镜看数据的所谓经济学家甚至一些券商首席经济学家的根本不同。我们更喜欢看数据背后的大趋势，研究数据背后的大逻辑。这才是有价值的提炼和研究，而非数据的简单拷贝和罗列。经济数据不好还用得着你说，现在在治病呢，好才怪了！
当然，还是那句话，这些无法作为研判短期是涨是跌的依据，但绝不悲观，继续持有优质股成长股，伴随他们长期成长，我心定的很。
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