通信行业：4G频谱落定 静待牌照发放 5股将腾飞
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Infonetics:第三季度光网络市场规模30.8 亿美元 100G占比近15%
重要公司公告
梅泰诺: 限制性股票激励计划预留限制性股票授予相关事项
键桥通讯:关于签署股权转让意向协议的公告
迪威视讯:关于签订安徽省蚌埠市智慧城市实训基地建设工程施工合同公告
同洲电子:战略合作框架协议公告
走势与估值
近五日大盘在政策驱动下整体强势反弹,通信行业行情走强,通信设备行业则强于沪深指数表现,多数个股呈正收益。从行情的特点来看,4G 和军工成为重要的主线,在4G 频谱确定,4G 牌照时点进一步明确的背景下,行业整体上行。相对而言,行情呈现明显的政策性特征,子行业看,网络优化子行业呈现一定的系统性,与我们前期的判断相一致。
截止到11 月21 日,剔除负值情况下,BH 通信设备板块TTM 估值为47.27 倍,相对于全体A 股估值溢价率为308.5%,估值和估值溢价率均再次走高。通信板块近期走势基本验证我们前期观点,即4G 对板块的支撑作用仍然在持续。对于未来估值的走势,我们仍然维持前期观点,估值消化和政策面支撑二者仍需要时间进行平衡,仍维持震荡走势的判断。
投资策略
通信行业呈现强势特征,政策面的支撑是行业强势反弹的重要因素,军工、4G 等主题涨幅居前。短期看,4G 的政策面已经趋于明朗,4G 频谱已经确定,牌照发放有望在1 个月内。在政策面基本达成一致背景下,明年行业投资释放成为未来估值走强的重要判断因素。从目前调研的运营商情况看,明年投资释放是大概率事件。
短期我们依然维持原有的判断,即板块维持震荡趋势,长期角度建议控逢低布局明年处于拐点的子行业,子行业推荐4G 产业链、智能卡、广电设备等子行业,优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,短期仍然建议关注网络优化子行业,股票池推荐数码视讯、光迅科技、华星创业、梅泰诺、邦讯技术。
渤海证券 {:soso_e176:}{:soso_e178:}{:soso_e176:}
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