家用电器：关注三季度业绩超预期 荐5股票
原材料:大宗原料价格维持低位震荡2013年以来,国际大宗原材料市场价格出现不同程度下降。10月12日,LME3月铜期货收盘价约7200美元/吨,相比2013年初下滑9.4%,LME3月铝收盘价约1886美元/吨,较2013年初下滑8.8%。受全球面板供需波动影响,面板价格有所回落。Dispaysearch数据显示,2013年以来,32寸和42寸面板价格持续下降。10月11日,32寸液晶面板OpenCe价格约86美元,相比年初下降19美元。投资建议:维持推荐2013年以来,家电销售呈现平稳恢复趋势,家电龙头企业上半年均取得较好业绩增长。7月以来持续高温加快渠道消化,有利于企业新冷年布局。节能惠民政策结束造成三季度彩电销售低迷,四季度旺季彩电企业加大新品上市力度,期待销售逐步恢复增长。
四季度空调及彩电新品上市优化产品结构,原材料价格持续低迷,有利于家电企业盈利水平稳步提升,家电业绩增长确定性强,具有较强的防御性。建议重点关注具备较强安全边际、业绩稳定增长的大白电龙头:格力电器、美的集团。关注增长持续超越行业、具有驱动因素的二线白电:海信科龙;以及较大成长空间的厨电企业:老板电器、华帝股份。银河证券
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