军工行业：落实强军目标关注板块确定性机会
根据新华社报道:习近平主席近日视察了沈阳战区部队、辽宁号航空母舰,并观看舰载机起降训练,考察了沈飞集团、沈阳黎明航空发动机公司、大船集团等一批军工企业。奥巴马发表对叙利亚问题申明,称已经决定对叙利亚采取不派驻地面部队的有限军事行动。
点评:
1、密集视察体现中央强军决心,维护国家核心利益需强大军事力量作保障习主席在全运会前夕密集视察军队及相关设施建设,我们认为这充分彰显了国家对强军目标建设的高度重视。回顾近代各大国的崛起历程,我们可以清晰的看到只有军事力量强大了,才能维护住国家核心利益,才能保障国家经济平稳发展而不受外界因素干扰,才能保证国家建设按既定计划有序进行,才能在世界上成为有一定话语权和影响力的大国强国。从上半年我国军队的训练强度及实弹演习次数来看,均处于历史上的高点,我们认为在国家高度重视的强军目标建设下我国军队现代化进程将加速。
2、我国军备生产已进入快速发展期,尤其是海空军装备通常在和平时期,由于考虑到外界舆论影响,我国军备生产的计划任务一般增长较为平稳。而目前我国周边地缘政治局势复杂、军队处于机械化信息化建设关键时期,同时又在国防需要和强军建设的背景下,我国军备生产也迎来较快发展。
由于历史的原因,长期以来我国重视陆权防卫着力建设陆军,海空军发展相对滞后。在新的历史时期下,海空军在现代战争中的作用已越来越突出,因此在强军目标建设要求下,我国海空军装备生产显著加快,我们从调研中也了解到相关上市公司目前普遍订单饱满。
3、投资策略:关注板块中长期投资逻辑,短期事件性机会较难把握我们在《航天军工行业2013 年度投资策略-寻找确定政策预期下的投资机会》和《航天军工行业2013 年中期投资策略-“重组+需求+政策”推动下的投资机会》中均建议投资者重点把握相对确定的投资性机会,我们认为短期外围叙利亚紧张局势将给板块整体带来主题性投资机会,但事件机会稍纵即逝难以把握,建议投资者更多关注板块中长期投资逻辑,即资产重组及我国军队现代化建设带来的海空军装备需求,继续强烈推荐航空动力、中航电子、洪都航空、中国重工。短期板块催化剂:美国攻打叙利亚、北斗国防应用集中采购(预计三季末四季初)、航空发动机重大专项政策等。(招商证券 刘杰,刘荣) :loveliness::loveliness::loveliness: ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,v
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