通信行业:ITE景气度持续提升,智慧城市试点范围扩大
联通4G态度积极转变,将于下半年启动LTE试验网建设,启动时点早于市场预期,LTE景气度持续提升。三大运营商LTE规模基本拟定,且频谱划分也已完成,预计4G牌照发放临近。此外,住建部扩大智慧城市试点范围,试点城市达103个超市场预期,利好ICT转型的通信企业。推荐LTE+智慧城市组合。中国联通4G态度积极转变,LTE行业景气度持续提升。联通下半年拟在省会及沿海城市启动LTE试验网建设,启动时点早于市场预期。投资规模50-100亿元,重点投向FDD-LTE,TDD-LTE作为补充。至此,三大运营商LTE规划基本拟定,且频谱划分也已完成,预计4G牌照发放临近。可以预见4G发牌后运营商会逐渐加大LTE投资,明年将是LTE投资高峰,行业景气度将持续提升,维持对LTE板块的推荐。
住建部公布第二批智慧城市试点名单,智慧城市建设加速。本次公布的试点城市达103个,远超市场预期,且此前国务院会议明确要开展智慧城市试点建设,表明国家层面对智慧城市建设的认可和推动。智慧城市建设加速,通信企业ICT转型发力平安城市参与其中,利好中兴、烽火、宜通、日海。
中国移动启动100GOTN集采,利好烽火和中兴。本次100GOTN设备各类端口约1338个,规模约几千万元。预计后续OTU4板卡数量将超3000块,规模达10亿元,烽火和中兴能拿到一定的份额。我们认为100G是未来骨干网和城域网的主要设备,市场高增长确定,建议关注总体规模和市场份额,不必担忧短期盈利能力。
维持行业“推荐”评级。推荐LTE+智慧城市组合:中兴、烽火、日海、宜通、邦讯。此外,推荐专网龙头海能达、三网融合标的数码视讯,关注拓维信息、中瑞思创等。
风险提示:运营商投资低于预期,政策推进低于预期,行业竞争加剧引起行业利润率下降,解禁风险。(招商证券 陈鹏) ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,ok :(:(:(:(:(:(:(:(:(
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