农业：持续坚定推荐畜禽板块 荐6股
主线一:坚定看多肉价,持续推荐畜禽板块通过近期的肉价和屠宰盈利可以对当前的肉类供求水平定基数,目前肉类供给和需求处于供求平衡状态;统计局存栏数、调研数据、“仔猪/生猪价格:同比”及“二元母猪/生猪价格:同比”指标均指针供给仍在持续消减。在目前肉类供求平衡,未来供给消减惯性存在、需求中性的判断下,我们对于肉价坚定乐观,维持畜禽板块推荐评级,相关标的为民和股份、益生股份、雏鹰农牧、圣农发展、新希望等,此轮大的投资周期中整个畜禽板块个股均存在投资机会,其中苗种企业在肉价上涨中后期盈利向上弹性更大(民和股份、益生股份),而全产业链养殖企业则经营相对稳健(雏鹰农牧、圣农发展)。
主线二:粮油、种子行业迎来下半年旺季
油脂行业存在“淡季涨价、旺季促销”规律,三季度进入消费旺季,促销力度加大会提升经销商积极性,其中西王食品已进入品牌成熟期,下半年随着消费旺季到来,公司业绩增长的确定性将得到市场认可,推荐积极关注。
我们去年发布报告《种业实质整合仍是“镜花水月”》,提出“2012-13年种业处于去库存期,种业低迷期将使行业整合加速”;同时,我们认为种业上涨需三大逻辑,而下半年此三大逻辑将逐步呈现,推荐市场关注种业龙头隆平高科、登海种业。(国信证券)
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