汽车：1月份乘用车销量确定高增长（荐股）
汽车：1月份乘用车销量确定高增长（荐股）由于12月销量递延,12年全年同比增速交出7％的答卷。从当前数据可比口径中来看,1月前两周厂商出货量同比增长33％,环比增长21％,由于去年1月下旬进入春节假期,基数走低,所以我们判断下半月增速将进一步上移,预计全月销量增速有可能到达40％以上,以印证需求向好及上月挪移量可观。
同时,1月上半月终端表现依旧强势,草根的情况当前终端的价格总体是收缩的,而1月上半月主流合资环比12月仍能有10％左右的增长,我们预判全月零售销量增速有望明显超越季节性特征。此外,我们判断汽车三包对行业影响有限,继续维持对行业的积极判断。
12月份重卡销量为4.98万辆,环比增长1.6％,符合我们前期的判断。我们从经销商的反馈判断1月份订单仍有环比回升,同时配合节前补库、回款等因素,我们判断1月份重卡销量将环比继续提升,2月份由于春节因素将出现季节性回落,3月份面临旺季,企业出货量有望继续环比1月继续提升。
投资策略:维持看好评级。13年一季度,我们判断行业增速继续上行,而价格端及政策端面临的风险偏低,板块整体估值仍然便宜,板块向上趋势有望延续。标的选择上我们仍然建议坚守低估值龙头公司:上汽集团、华域汽车;坚定看好持续成长型的长安汽车、长城汽车、精锻科技等;同时建议关注四季度销量及业绩具备弹性的悦达投资。重卡反弹有望延续,标的选择:潍柴动力、威孚高科、福田汽车。
申银万国
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