水泥行业6月份投资策略：投资加大进入实质性阶段,推荐水泥行业
水泥行业6月份投资策略：投资加大进入实质性阶段,推荐水泥行业经济下行压力大 预计信贷将放松 据国家统计局发布的数据显示,4月份,我国规模以上的工业增加值同比增速为9.3％,固定资产投资同比增速仅为20.2％,都显示出了我国经济增速开始放缓。而针对目前经济下行压力的情况,近期温家宝总理在湖北指出,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,把稳增长放在更加重要的位置。为此,我们认为为了保持经济平稳增长,下半年我国的整体的货币政策将会更加宽松。
基建等投资项目将成为国家投资的重点 为了保持经济平稳增长,基建等重点项目预计将成为国家未来投资的重点区域。据悉, 国家相关部门已经开始项目加速审批。与这些项目相关的中央预算资金有望提前下拨到位。为应对经济增速下滑,重大基建投资进度明显加快,上半年或迎来项目申报审批高峰。随着重大基金项目的审批完成,以及各项配到资金的陆续到位,预计下半年基建项目将进入集中建设期。
水泥行业下行空间有限 上行概率加大 目前,华东地区、中南地区等多地水泥的价格已经下跌到接近成本线,未来大幅下滑的可能性很小。而为了稳定经济增长,预计下半年国家将持续放松信贷,加大投资。随着国家投资的加大,基建项目进入集中建设期,我国水泥行业的需求增速有望筑底反弹。同时,为了刺激消费,国家已经决定今年将扩大建材下乡的范围,这些政策都将利好水泥行业。综合分析,我们认为我国水泥行业,目前,已是景气底部,下行的可能性越来越小,而随着需求的恢复,上行的概率越来越大,为此,我们认为水泥行业已经到了建仓的阶段,我们给予水泥行业"推荐"评级。
推荐西北 东北 华北 海西等地区的水泥龙头 从区域上,我们认为下半年西北、东北、华北、海西等地区水泥行业的上行的概率会更大。这主要是因为,这些地区的基础设施建设比较落后,为此,我们认为国家加大基建投资将会主要在这些地区倾斜。而这些地区,基建对水泥需求所占全部水泥需求的比例比较大,从而水泥受基建投资增长的拉动效应也比较大。下半年,随着基建投资的增长,这些地区水泥价格有望迎来大幅反弹。从公司层面,我们主要推荐塔牌集团、祁连山、宁夏建材、亚泰集团、冀东水泥。
第一创业证券
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