<P>1、7月份市场概况：本月初截至7月26日，沪深300指数下跌2.36％，同期申万信息服务指数上涨1.05％，跑赢大盘 3.41个百分点。各二级子行业表现如下：网络服务上涨4.29％，传媒上涨2.74％，计算机应用微幅上涨0.45％，通信运营下跌2.62％。整体走势强于大盘。 </P>
<P>2、行业动态及要闻点评：中共十七届六中全会10月研究文化体制改革；福建省出台"十二五"文化改革发展专项规划；广电总局：民间资本投资电影限制拟放开；广电总局下发《关于严禁通过互联网经机顶盒向电视机终端提供视听节目服务的通知》；动漫纳入文化产业"十二五"规划多项扶持政策密集公布；广东广电计划引入40亿基金 2015年前上市。 </P>
<P>3、重点推荐公司动态：华谊兄弟（300027）半年度净利预增112％-140％；华策影视（300133）推447万份股权激励计划；2亿再收2家广告公司，蓝色光标（300058）并购动作不断、中报净利增68％，拟10转5 ；乐视网（300104）中期净利同比大增87.24％；电广传媒（000917）跨区收购西宁有线电视网49％股权、创投项目首发获准通过；海隆软件（002195）中报净利润同比增长125.41％。 </P>
<P>4、投资建议：看好新兴媒体中各细分子行业龙头公司的表现，以及三网融合所带来的主题性投资机会。建议投资者布局板块中半年报业绩超预期的个股，以及前期大盘调整中被错杀的超跌股的反弹机会。三网融合中有线运营商的整合是大概率事件。IPTV作为三网融合中发展最为迅速，运营经验最为多的业务，预计将会得到爆发性发展。8 月即将出台《文化产业"十二五"规划》，动漫产业规划有望单列出台，以及中共十七届六中全会10月研究文化体制改革，将成为后续传媒板块持续上涨的催化剂。重点推荐：华谊兄弟（300027）、奥飞动漫（002291）、乐视网（300104）、广电网络（600831）、天威视讯（002238）、 广电信息（600637）、海隆软件（002195）、时代出版（600551）、蓝色光标（300058）、电广传媒（000917）。 </P>
<P>联讯证券<BR></P>
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